Биткойн БТД87 439,33 долларов США Рынок деривативов подает сигналы стабильности в широком диапазоне, а не масштабного взлета или резкого краха.
Активность опционов, котирующихся на Deribit, показывает сильную поддержку около $85 000 со стороны крупных продаж пут (написания) или трейдеров, предлагающих страховку от падения цен ниже этого уровня.
В то же время, согласно данным, отслеживаемым маркет-мейкером Wintermute, некоторые трейдеры предлагают защиту от бычьего движения цен за пределы уровней в 95 000–100 000 долларов, прописывая опционы колл на этих уровнях, тем самым создавая сопротивление.
Таким образом, волатильность может оставаться в пределах этого диапазона, поскольку продавцы как пут, так и колл получают премии от продаж опционов.
«Сильная поддержка пут-продаж в районе 85 тыс. (затем 80 тыс./75 тыс. в качестве вторичных буферов), в то время как колл перезаписывает верхний предел в районе 95–100 тыс. Вола собирается внутри этой полосы», — сообщил в электронном письме стратег Wintermute Джаспер Де Маере.
Поставил продам строит пол
Опционы «пут» — это контракты, выплаты по которым выплачиваются, если базовый актив упадет ниже установленной цены в определенную дату или до нее. Таким образом, трейдеры, продающие страйк-пут на сумму $85 000, отражают уверенность в том, что BTC не упадет ниже этого уровня, по крайней мере, в ближайшем будущем.
Когда большое количество трейдеров массово продают пут-опционы на определенном уровне, это часто создает самореализующуюся поддержку.
В случае с BTC пут-опцион на сумму 85 000 долларов является вторым по популярности опционом за все сроки действия, с номинальным открытым интересом в размере более 2 миллиардов долларов на момент публикации. Условный открытый интерес относится к долларовой стоимости количества активных контрактов в данный момент времени. На Deribit один опционный контракт представляет собой один BTC.
Если цены близки к этому уровню, вполне вероятно, что продавцы опционов смогут купить BTC на спотовом или фьючерсном рынке, создавая поддержку.
Перезапись вызовов создает сопротивление
На более высоком уровне держатели биткойнов продают опционы колл против своих длинных спот-позиций на уровне от 95 000 до 100 000 долларов США. Эти «перезаписи» приносят доход в виде премии, полученной за страхование от бычьего движения цен, но обязывают продавцов доставлять биткойны, если цены превысят эти уровни.
Результат: эти продавцы коллов могут усилить давление продаж на спотовом рынке, если цена приблизится к 100 000 долларов, что затруднит прорыв.
Таким образом, повышенный интерес к продаже объявления о забастовке на сумму 100 000 долларов предполагает ограниченный энтузиазм по поводу быстрого роста до шестизначных цифр. На момент написания статьи колл на 100 000 долларов был самой популярной игрой с номинальным открытым интересом в 2,37 миллиарда долларов.
Сбор волатильности в игре
«Объемы собирают урожай», — отметил Де Мэр, имея в виду трейдеров, продающих как пут-опционы, так и колл-опционы за карманные премии. Стратегия, по сути, генерирует доходность, делая ставку на снижение волатильности – отсюда и название «сбор урожая волатильности».
Эти опционы постепенно теряют свою ценность и теряют свою ценность, если биткойн продолжает торговаться в боковом направлении, что позволяет продавцам сохранить полученные премии в полном объеме.
По данным CoinDesk, на момент публикации BTC перешел из рук в руки по цене 87 400 долларов.
