Новейший кредитный продукт Coinbase получает прибыль для крипто-обмена несколькими способами, но не все отражены явно в цепочке.
Как фирма позволяет клиентам вносить обернутый Биткойн и Круг USDC в «хранилища» Децентрализованные финансы протокол morpho, он зарабатывает деньги от Стаблейк Запасы и сборы за транзакции косвенно. Он также принимает множество сборов за производительность, предназначенную для стимулирования менеджеров по рискам на платформе, Coinbase подтвердила ДешифроватьПолем
DEFI дает обещание более прозрачной финансовой системы, но неясно, представляет ли договоренность конфликт интересов или потенциально поставить пользовательские средства на больший риск. Coinbase говорит, что эта инициатива учитывает растущий аппетит инвесторов к способам использования цифровых активов, что открывает расширение прав и возможностей финансовых.
В заявлении о ДешифроватьПредставитель Coinbase сказал, что компания «привержена устойчивому успеху своей продукции».
«Мы твердо поддерживаем эту философию при поиске сотрудников, которые могут помочь нам принести для наших пользователей простые, безопасные финансовые продукты в цепочке».
Специфика договоренности Coinbase с так называемым куратором на Morpho с именем Steakhouse, через который пользователи эффективно платят обмен, находятся не упоминается в часто задаваемых вопросах для своего продукта. В часто задаваемых вопросах говорится, что «нет никаких сборов за базу», а процентные ставки устанавливаются «открытыми рынками кредитования».
Хвости на Morpho позволяют пользователям Coinbase делать две вещи: они могут публиковать биткойны в качестве обеспечения для кредитов, или они могут внести USDC, чтобы получить доходность. По сути, он напоминает круговой рынок, который во вторник перешел 1 миллиард долларов.
Поскольку пользователи выплачивают платежи по кредитам, процент от доходности, которую генерируют хранилища, направлен на «кураторы», которые служат главными сотрудниками и стратегами -рисками, согласно Morpho’s документацияПолем Это называется плата за исполнение, и это настраиваемое хранилище.
Хранилище с наибольшим количеством месторождений на Morpho курируется проектом DEFI под названием Spark. Он обеспечивает ликвидность для ссуд, поддерживаемых биткойнами на Morpho, в то время как принимающий 10% срез 6% APY (годовой процентная доходность), что в настоящее время генерирует около 700 миллионов долларов США в депозитах USDC.
Стейкхаус, тем временем, курирует хранилище, которое в настоящее время позволяет пользователям Coinbase зарабатывать 5,6% APY на USDC. Большинство из этих средств идут на предоставление ликвидности для ссуд, поддерживаемых биткойнами, но хранилище собирает 25% плата за производительность среди самых высоких на Morpho.
Стейкхаус и Coinbase «разделяют» плату, представитель Coinbase подтвердил ДешифроватьПолем
«Steakhouse USDC был выбран в качестве стартового хранилища из -за того, что его обеспечение, как правило, очень жидкие крипто -активы, которые, наряду с чрезмерной коллизаторизацией положений по кредитам, создает дополнительный буфер для кредиторов», — добавили они, подчеркивая Обзор структуры управления рисками Steakhouse.
Дешифровать обратился в Steakhouse для комментариев.
‘Масштаб бесконечно’
Поскольку фирмы в США интегрируют DEFI в свой бизнес, некоторые зрители сравнивают эту тенденцию с кефальными — централизованными спереди, но и не разрешают сзади. Сам Морфо сделал Сравнение на X в четверг.
С точки зрения Coinbase, он выступает в качестве «поставщика технологий», позволяя пользователям получить доступ к децентрализованным протоколам, таким как Morpho, Макс Бранцбург, глава потребительских товаров в Coinbase, сказал ДешифроватьПолем
«Coinbase не предоставляет пользователям. Coinbase не облегчает само финансирование», — сказал Бранцбург. «Речь идет о подключении пользователей в качестве технологической платформы с Defi».
Бранцбург сравнил инициативу с недавней поддержкой Coinbase по торговле Децентрализованные обменыпозволяя пользователям изначально получить доступ к более чем 40 000 активов через мобильное приложение, помимо 330, в настоящее время перечисленных на его платформе.
Бранцбург сказал, что с заимствованными средствами сказал, что Coinbase видит, как люди финансируют крупные покупки, такие как автомобили или ремонтные работы дома, без необходимости продавать свой биткойн, «расширяя возможности людей, чтобы помочь увеличить их богатство таким образом, что они не могли бы иначе».
Продукт сильно отличается от централизованной кредитной службы, которую ранее предлагал Coinbase, которая требовала лоскутной одежды государственных лицензий. (Coinbase остановился Выпуск кредитов, поддерживаемых биткойнами в 2023 году на фоне общенационального регулирующего контроля.)
«Если мы пытаемся предоставить наш баланс, например, или создать какой -то централизованный финансирующий продукт, он просто имеет неотъемлемые ограничения», — сказал он. «Технологическая платформа для подключения людей с децентрализованными протоколами может масштабироваться бесконечно».
Повышен
Крипто -фирмы, обслуживающие пользователей в качестве поставщиков технологий, являются обычным явлением. Компании, которые предлагают самостоятельные кошелькинапример, подходит для описания. Они не считаются посредниками в США, потому что пользователи несут единоличную ответственность за контроль и обеспечение своих активов.
По словам Бранцбурга, хотя новейший продукт Coinbase был использован более чем 14 200 кошельками с момента его введения в январе, который по -прежнему приравнивается к менее чем 1% пользователей фирмы. Средний размер займа, который получают пользователи, составляет около 50 000 долларов, добавил он.
Активность пользователя происходит на БазаCoinbase’s Ethereum сеть уровня-2Таким образом, обмен получает комиссию косвенно через централизованный секвенсор сети, который заказывает транзакции до того, как они будут переданы в базовую сеть.
Новейший кредитный продукт Coinbase использует CBBTC, версию Обернутый биткойн предлагается обменом и кружкой USDCкоторый получает доход Coinbase. Ранее в этом году публичный дебют Круга раскрытый Эта база получает 50% от «остаточной платежной базы», полученной в результате поддержки USDC.
В прошлом месяце Бранцбург сказал что показатели кредитования USDC для пользователей Coinbase были временно «повышены» Morpho. Это означает, что платформа Morpho не полностью отражает то, что получают пользователи Coinbase.
В 2022 году бывшая скептика SEC и Crypto Skeptic Gary Gensler предостерегается Инвесторы, что некоторые доходности в криптосфере казались «слишком хорошими, чтобы быть правдой». Он также сказал, что общественность получает выгоду от «полного и справедливого раскрытия».
В этом году крипто -кредитование сплачивается в США на более поддерживающем регулирующем фоне. Coinbase планирует собрать ограничения ссуды для пользователей до 5 миллионов долларов с 1 миллиона долларов, что потенциально разблокирует то, что Бранцбург назвал миллиардами активов.
«Мы всегда думаем о регулирующей среде, в которой мы строим», — сказал он. «Было здорово видеть среду, которая опирается на криптографию и верит в силу биткойнов, дефицита и самостоятельной работы».
