Волна институционального участия в криптовалюте, вызванная биржевыми фондами, смягчение регулирования в США, увеличение глобальной ликвидности и смена руководства Федеральной резервной системы — это лишь некоторые из причин, по которым аналитики считают, что типичный четырехлетний цикл нарушен.
Четырехлетний цикл, связанный с событиями сокращения биткойнов (BTC) вдвое, сокращает вознаграждение майнеров вдвое и уменьшает количество новых биткойнов, поступающих в обращение.
Исторически это рассматривалось как катализатор предсказуемой модели: накопления, бычьего роста после халвинга, достигшего пика примерно через 18 месяцев, за которым последовала резкая коррекция и многолетний медвежий рынок.
Некоторые аналитики отмечают, что текущее ценовое действие Биткойна происходит точно так же, как и четырехлетний цикл, поскольку оно снизилось на 30% по сравнению с пиком в год после сокращения вдвое и вступило в медвежью фазу.
Четырехлетний цикл нарушен, говорят аналитики
Ник Рак, директор LVRG Research, рассказал Cointelegraph, что цикл сокращения вдвое, похоже, начал разрушаться в 2025 году.
Он добавил, что обвал был вызван устойчивым институциональным спросом через ETF и корпоративные казначейские облигации, которые «уменьшили ожидаемый крах после пика и снизили волатильность по сравнению с предыдущими циклами».
«Хотя бычий рынок может столкнуться с краткосрочной консолидацией на фоне макроэкономического давления, мы ожидаем, что она продлится до 2026 года при поддержке продолжающихся структурных притоков и развивающейся динамики рынка».
Ранее в декабре Grayscale предсказала, что Биткойн достигнет нового рекордного максимума в первой половине 2026 года, ссылаясь на растущий макроэкономический спрос из-за обесценивания валюты и благоприятной нормативной среды в США.
«Мы ожидаем роста оценок в 2026 году и окончания так называемого «четырехлетнего цикла» или теории о том, что направление рынка криптовалют следует повторяющейся четырехлетней схеме».
Глобальный руководитель исследования цифровых активов Standard Chartered Джеффри Кендрик заявил в начале декабря, что теория цикла «больше не действительна», и сократил вдвое прогноз банка, заявив, что к концу 2026 года биткойн достигнет 150 000 долларов.
Другие руководители криптовалют, в том числе генеральный директор Ark Invest Кэти Вуд, соучредитель BitMEX Артур Хейс, основатель CryptoQuant Ки Ён Джу, ИТ-директор Bitwise Мэтт Хуган, генеральный директор Хантер Хорсли и основатель Real Vision Рауль Пал, считают, что четырехлетний цикл остался в прошлом.
Четырехлетние циклы все еще актуальны
Однако некоторые аналитики считают, что цикл все еще продолжается, и криптовалюта уже вступила в медвежий рынок.
«Биткойн вступил в медвежий рынок в конце октября 2025 года, став первым активом с крупным риском, который оценивается в условиях замедления экономики», — сказал Cointelegraph ранее в декабре генеральный директор 10x Research Маркус Тилен.
Аналитик Rekt Capital также утверждает, что четырехлетний цикл все еще не поврежден, но заявил 20 декабря, что «если четырехлетний цикл BTC «сломан», то, вероятно, он просто выравнивается».
Аналитики также утверждают, что трейдеры ожидают, что цикл сохранится, и продают в ожидании этого, что еще больше снижает цены.
Создатель модели Stock-to-Flow, известный как PlanB, заявил 17 декабря, что большая часть продаж произошла из-за «старших компаний, травмированных к 2021 году», и «фанатов четырехлетнего цикла, ожидающих медвежьего рынка через два года после сокращения вдвое».
Аналитик Алекс Уэйси заявил во вторник, что четырехлетний цикл не нарушен, но ожидания нарушены.
«Альткойны истекали кровью. Никакой эйфории. Никакого альтсезона. Только скука и боль. В то время как акции создавали ATH, искусственный интеллект пошел вертикально, а золото превзошло все ожидания. Циклы не всегда заканчиваются. Иногда они растягиваются».
