Стратегия (MSTR), корпоративная организация, ориентированная на биткойн, ранее известную как MicroStrategy, в конце прошлого месяца запустила свои постоянные привилегированные акции (STRC)-исполнительный председатель Майкла Сайлора назвал «моментом iPhone iPhone». Предпочтительные акции STRC уже собрали 2,5 млрд. Долл. США, и недавно открытая программа на 4,2 млрд. Долл. США на рынке (ATM) может еще больше расширить свои масштабы, предлагая высокодоходные дивиденды, поддерживаемые биткойнами, и предназначенная для того, чтобы обратиться к поиску инвесторов.
Что такое STRC и как это работает?
STRC (продается как «растяжение»)-это вечно предпочтительный акции с переменной ставкой, предназначенную для обеспечения стабильной цены, высокой доходности и легкого доступа для инвесторов, ориентированных на доход, ищущих косвенного биткойна. Акции платят ежемесячные дивиденды — в течение всего возраста, установленный на 9% годовой, основанный по номинальной стоимости в 100 долларов. Стратегия может скорректировать этот дивиденд ежемесячно, в рамках правил, предназначенных для поддержания торговли STRC вблизи ее целевой цены в 100 долларов.
Каждая доля STRC чрезмерной питании с биткойнами с соотношением примерно от 5 до 1, что означает, что для каждого доллара выпущенного STRC стратегия имеет BTC примерно пять долларов. Безопасность сидит в старших к другим предпочтительным акциям, таким как STRD, STRK и общий капитал фирмы, но остается младшим по долгу и серии STRF Preferred.
Дивиденды кумулятивны и сочетаются, если они неоплачиваются. Важно отметить, что если в любом месячном платеже пропущены, активируется дивидендный «стоп» — предотвращение выплат младшим ценным бумагам, пока STRC не станет целым. Акции могут быть выкуплены на варианте эмитента после перечисления на NASDAQ (который он сейчас есть), и включает в себя фундаментальные изменения, направленные прямо при ликвидационной стоимости, а также любые начисленные дивиденды.
Безопасность спроектирована, чтобы функционировать как высокодоходная сберегательная инструмента с поддержкой биткойнов-без волатильности прямых крипто-акций или риска продолжительности традиционных предпочтений.
Стратегия приобретает 2,5 миллиарда долларов в STRC IPO
IPO компании STRC привлек приблизительно 2,5 млрд. Долл. США за счет выпуска 28 миллионов акций по цене 90 долл. США каждая. Предложение было объявлено 21 июля и закрыто 29 июля. Доходы будут использоваться в общих корпоративных целях, включая дальнейшие закупки биткойнов и оборотный капитал.
Совет директоров объявил первоначальные ежемесячные дивиденды в размере 0,80 долл. США за акцию, причем платеж запланирован на 31 августа 2025 года, акционерам записи по состоянию на 15 августа.
Сэйлор описал STRC как чистый, масштабируемый инструмент, который решает ограничения предыдущих капитальных инструментов, таких как конвертируемые облигации и сложные предпочтительные акции. Продукт был предназначен для апелляции не только на институциональные распределители, но и для поиска розничных инвесторов.
Внутри программы банкоматов за 4,2 миллиарда долларов
31 июля стратегия объявила о новом соглашении о продажах, позволяющей компании выпустить доли STRC на сумму до 4,2 млрд. Долл. США через предложение на рынке (ATM). Это дает стратегию способность постепенно использовать ликвидность, корректируя выпуск на основе рыночных условий и цен.
Внутреннее руководство предполагает, что стратегия намеревается сохранить выдачу в узкой полосе — избегать продаж ниже 99 долл. США или выше 101 долл. США (до сборов), что соответствует цели поддержания стабильной торговой цены в размере 100 долларов США. Фирма явно заявила, что не планирует применять эту дисциплину к другим предпочтительным программам справедливости, усиливая уникальное позиционирование STRC.
Программа ATM позволяет гибко удовлетворить потребности в капитале, поддерживать свою дивидендную политику, а также масштабировать приобретения BTC при сохранении выравнивания акционеров.
Почему Saylor называет Strc своим «моментом iPhone»
Майкл Сэйлор видит STRC не только как еще один инструмент для повышения капитала, но и как поворотный момент в корпоративных финансах. В ходе доходов от Q2 в Q2 в Q2 2025 года он назвал продукт «момент iPhone» своей фирмы, сравнивая свой потенциал с видом прорыва потребителей, который пересмотрел целую отрасль.
В основе видения Сэйлора лежит доступность STRC. В отличие от более ранних инструментов стратегии, таких как STRK, STRF и STRD, которые он высоко оценил как инновационные, но слишком сложные или изменчивые для массового внедрения, STRC предназначен для функционирования более похожей на сберегательный счет с увеличением доходности. «Если я пойду по улице и спросите сотню человек:« Вы хотите высокодоходного банковского счета? » 99 из 100 скажем «да», — сказал он, подчеркивая простоту подачи.
Он считает, что STRC решает две основные проблемы: он убирает долгосрочную волатильность, нацеливаясь на короткую продолжительность и низкие колебания цен, и предлагает последовательную премию по сравнению с типичной доходностью банка. «Мы сократились до продолжительности в месяц, и это выплачивает 500 базисных пунктов выше вашего банковского счета»,-сказал он, описывая 9% -ные различные дивиденды в 9%.
Важно отметить, что STRC спроектирован для торговли около уровня (100 долларов), давая инвесторам душевное спокойствие, особенно те, которые чувствительны к перепадам цен. Сэйлор подчеркнул, что предыдущие продукты потеряли розничную тягу, когда их основная ценность колебалась на 5–10%. Напротив, цель STRC состоит в том, чтобы держаться близко к номиналу, даже когда цены на биткойны движутся, благодаря его тяжелой переоборудовании с BTC.
«Если STRETH фактически достигнет своего уровня, и он торгуется с низкой волатильностью, то вы могли бы, теоретически, продать его сотню миллиардов долларов, двести миллиардов долларов», — сказал он аналитикам. Он утверждал, что это позволило бы стратегии масштабно масштабировать свои биткойнские активы без продажи какого -либо BTC — эффективно используя свою казначейство в качестве обеспечения для монетизации ликвидности в розничной масштабе.
По мнению Сэйлора, эта комбинация — простота, стабильность и урожай — это то, что делает STRC Transformations. Подобно тому, как iPhone переосмыслил, как пользователи взаимодействовали с мобильными вычислениями, STRC может переопределить, как компании используют рынки капитала в гонорар.
