Это сегмент из рассылки по сбою. Чтобы прочитать больше изданий, подписатьсяПолем
«Меня развлекает, когда я знаю, что я прав».
— Молер
Американские акции вернулись к своим рекордным максимумам на этой неделе, несмотря на всю тревожную политику: тарифы, избавление ФРС, драма BLS.
Или на рынках потому что политики?
В новой исследовательской работе показано, что высокий уровень политических разногласий является прогнозированием положительной прибыли для акций.
Авторы использовали большую языковую модель для создания 216 «виртуальных инвесторов» с различными политическими и социальными взглядами, спросили их, как они отреагируют на годы новостей фондового рынка, и обнаружили, что акции вызывают наибольшее количество разногласий, которые приносят лучшую доходность.
Это многое объясняет: не согласен с политикой на рекордно высоком уровне, так что, возможно, имеет смысл, что акции тоже?
Если это так, то должно быть гораздо больше прибыли.
Другое академическое исследование показало, что «многие партизаны интерпретируют фактические вопросы об экономических условиях как вопросы мнения» и что они отвечают на такие вопросы соответственно.
Это также объясняет некоторые вещи: экономисты отчаиваются тем, что взгляды людей на экономику все чаще являются функцией их политики. Оказывается, это потому, что они думают о вопросах об экономике являются о политике.
Когда исследователи предложили денежный стимул, чтобы ответить на вопросы фактически, ответы стали гораздо более точными.
Возможно, это то, что происходит и на рынках: цены падают на первоначальную волну разногласий, а затем восстанавливаются, когда падение стимулирует людей для возвращения на факты.
Но это не случай, когда профессионалы с чистыми глазами, использующие предвзятые розничные инвесторы-другое исследование обнаруживает, что даже профессионалы вводят в заблуждение своей политикой.
«Снижение, связанные с республиканцами, проецируют 0,3-0,4 процентных пункта, более высокий рост, когда республиканцы занимают президентство по сравнению с демократическими синопческими директорами»,-обнаружили исследователи.
«Точность прогноза показывает аналогичную партизанскую модель: республиканские синети не являются менее точными при республиканских президентах, что указывает на то, что партизанский оптимизм ухудшает прогнозирующие показатели».
Я уверен, что это работает и в другом направлении, так что для непредвзятых инвесторов должно быть много возможностей … независимо от того, кто находится в Белом доме.
Может ли тогда рост пристрастия в золотой век для инвесторов?
Когда даже мирское бюро статистики труда является точкой политических разногласий, инвесторам может быть много всего ожидать.
Давайте посмотрим, сможем ли мы помочь, не согласившись с некоторыми графиками.
Продажи, прибыль вниз:
Мета сказала, что на прошлой неделе он получает высокую прибыль от своих гигантских инвестиций в искусственное интеллект, потому что она делает свою рекламу более эффективной. Остальная часть корпоративной Америки, похоже, пока не выгодно.
Если вы не платите за продукт, продукт — это вы:
Мета так хороша в нацеливании на рекламу, что зарабатывает 25 долларов дохода от каждого из своих пользователей, каждый месяц.
Не очень важная 493:
MAG 7 продолжает увеличивать прибыль в двузначном темпе, но остальная часть S & P, как ожидается, будет расти на 3% или менее за последние три четверти года-меньше, чем уровень инфляции.
Фондовый рынок США узкий и дорогой:
Nvidia теперь составляет почти 8% от S & P 500 и торгуется на 58 -кратном P/E. В 1994 году крупнейшей акцией был GE, который составлял только 3% S & P 500 и торговался всего за 8 раз.
Меньше детей колледжа:
По оценкам Ассоциации международных преподавателей, что новое международное зачисление в американские университеты снизится на 40% в предстоящем семестре.
Меньше иммигрантов, меньше рабочих мест:
Клаудия Сам говорит, что «снижение предложения рабочей силы, вероятно, является ключевым фактором», сообщается на прошлой неделе. Это плохие новости, но, возможно, менее плохие, чем если бы слабый спрос был больше виноват.
Дети сегодня, тьфу.
John Burn-Murdoch из FT управляет цифрами в Gen Z и Millennials и…. One Sec. Извините, я думал, что у меня есть уведомление на моем телефоне. В любом случае, дети сегодня, верно? Хорошая новость для молодых ищущих работу заключается в том, что по сравнению не будет трудно выглядеть хорошо.
По сравнению с сравнением выглядит хорошо:
В США мы обеспокоены тем, что проценты по государственному долгу в настоящее время питают рекордные 18% государственных доходов. В Китае, однако, треть провинций тратят Более 100% доходов от погашения долга. Теперь я чувствую себя лучше — всегда приятно, что подруга становится хуже, чем вы.
Использование CHATGPT процветает:
И GPT-5 еще лучше-отличная, но постепенная и не угрожающая эволюция LLM. Достаточно ли это, чтобы оправдать оценку в 500 миллиардов долларов, которую OpenAI, по сообщениям, назначил себя? Это поставило бы его на богатую, но не смешную оценку, кратную около 25 -кратных продаж этого года.
Это не очень хорошо в диаграммах, хотя:
Это ошибочное перепорытое преступление было включено в Livestream GPT-5 на этой неделе. Я принимаю это в качестве доказательства Аги, чем Сэм Альтман заставил нас подумать.
Google отступает вперед:
