По мнению опытного макростратега Джима Рикардса, ралли золота вызвано не паникой, а скорее политическими решениями, которые незаметно меняют глобальное доверие к деньгам.
Взгляд Джима Рикардса на золото: правительства переписывают правила
Появление на Шоу Джулии Ла РошДжим Рикардс — экономист, юрист и давний наблюдатель за рынком — утверждал, что устойчивый рост золота отражает структурный спрос со стороны центральных банков и правительств, реагирующих на риск санкций, динамику долга и изменение доверия к суверенным активам.
Этот шаг, по его словам, является не мимолетной сделкой, а рассчитанным перераспределением ресурсов, происходящим на виду. Рикардс резко выступил против того, что он назвал популярной сюжетной линией Уолл-стрит, связывающей рост золота с безудержным обесцениванием денежной массы. «Эта сделка по унижению ценных бумаг — ерунда», — подчеркнул он, отвергая утверждения о том, что иностранные правительства массово сбрасывают казначейские облигации США.
Данные о собственности казначейства, отметил Рикардс, показывают стабильность, а не массовую ликвидацию, опровергая идею о том, что золото является просто реакцией на падение веры в доллар. Вместо этого Рикардс указал на более методичный стимул: центральные банки переходят от десятилетий чистой продажи золота к постоянным чистым покупкам.
Примерно с 2010 года официальные институты, особенно за пределами западного альянса, неуклонно накапливают слитки, в то время как глобальные запасы полезных ископаемых остаются практически неизменными. По его словам, применимы базовые экономические принципы: когда спрос растет, а предложение нет, цены корректируются вверх.
Суть в том, что центральные банки терпеливо покупают, часто вмешиваясь в периоды спадов, создавая то, что Рикардс назвал неформальным ценовым минимумом. Геополитика только усилила эту тенденцию. Рикардс назвал замораживание российских резервных активов после вторжения на Украину переломным моментом.
Обездвиживая суверенные резервы, хранящиеся за рубежом, западные правительства дали сигнал о том, что резервные активы могут быть политизированы. Реакция, утверждает Рикардс, была предсказуемой: страны все больше отдают предпочтение золоту, которое невозможно заморозить одним нажатием клавиши. Ирония, отметил он, заключается в том, что золотые запасы России выросли в цене больше, чем стоимость конфискованных активов.
Рикардс также отверг идею о том, что золото процветает только в условиях инфляции. Исторически, по его словам, золото показало хорошие результаты во время дефляционного стресса, поскольку инвесторы ищут активы без риска контрагента. Во время Великой депрессии цены на золото резко выросли, хотя потребительские цены упали – напоминание о том, что роль золота является монетарной, а не циклической.
Марш золота до 10 тысяч долларов и биткойн, находящийся внутри другой системы
Заглядывая в будущее, Рикардс утверждает, что долгосрочная траектория остается неизменной, несмотря на краткосрочную волатильность. «Золото будет идти хорошо, я легко вижу, что оно достигнет $10 000», — сказал он, назвав этот шаг отражением девальвации валюты, а не спекулятивным избытком.
Затронув экономическую стратегию администрации Трампа и ее акцент на росте, производстве энергии и бюджетных показателях, Рикардс подчеркнул, что привлекательность золота не зависит от повседневной политики или от ценового движения биткойнов. Биткойн, по его словам, занимает отдельную полосу, в то время как золото остается предпочтительным резервным активом для учреждений, стремящихся к долговечности, а не к разрушению.
Также читайте: Спящие биткойн-кошельки продолжают проявлять активность, несмотря на менее шестизначные цены
Рикардс был осторожен, отделяя биткойн от золота, рассматривая его не как резервный актив, а скорее как параллельную финансовую систему с совершенно другой механикой. Он утверждал, что большая часть ликвидности биткойнов направляется через стейблкоины, а не через прямые долларовые потоки, структуру, которую он считает хрупкой и непрозрачной, особенно когда эти стейблкоины в значительной степени полагаются на казначейские векселя в качестве обеспечения.
В рамках Рикардса биткойн функционирует как спекулятивный и транзакционный актив в криптоэкономике, в то время как золото остается предпочтительным выбором для центральных банков и суверенных игроков, стремящихся к постоянству, нейтральности и изоляции от политических рисков. Он рассматривал биткойн не как замену золота, а как отдельный инструмент, работающий на другой кривой риска, обусловленной рыночными механизмами, а не монетарной историей.
Часто задаваемые вопросы 🕰️
- Почему золото сейчас растет?
Центральные банки стабильно покупают, в то время как предложение остается неизменным, что со временем поднимает цены. - Движется ли золото из-за опасений инфляции?
Рикардс утверждает, что золото хорошо себя проявляет как в циклах инфляции, так и в дефляции. - Страны отказываются от казначейских облигаций США?
Нет, Рикардс говорит, что данные показывают стабильное владение, а не массовые продажи. - Как биткойн вписывается в эту тенденцию?
Рикардс рассматривает биткойн как нечто отличное от золота, выполняя другую роль в портфелях.
