Это сегмент из новостного бюллетеня LightSpeed. Чтобы прочитать полные издания, подписаться.
Следуя кисти Hyperliquid в размере 13 миллионов долларов с катастрофой, некоторые на орбите Solana задаются вопросом: может ли хранилище Jupiter JLP — аналогичный продукт с уязвимым хранилищем Hyperiliquid — с аналогичным эксплойтом?
Неа.
Это мой короткий, но искренне уверенный ответ. Давайте распаковываем почему.
Чтобы кратко вернуться: на прошлой неделе какой-то неизвестный трейдер думал, что они станут милыми, манипулируя ценой тонко пропагандированного Jelly-My-Jelly (Jelly) Mspanecoin на децентрализованном гиперликвиде Perp Exchange. Предполагаемая цель состояла в том, чтобы мобилизовать массовое короткое сжатие, что позволило им получать выгоду от заемных длинных позиций, вынуждая протокол поглотить потерю от их коротких.
Длинные позиции злоумышленника быстро создали нереализованные убытки более 13 миллионов долларов для нереализованных убытков для хранилища HLP Hyperiquid и экстренного отключения, которое насильственно закрыло все позиции желе по цене, благоприятному для баланса гиперликкида.
Теперь мы можем спорить, была ли это спасение, анафема для децентрализованного духа или просто прагматический контроль ущерба в другой раз. Дело в том, что это сработало.
Насильственно зарегистрировав все позиции желе на короткой входе эксплу в размере 0,0095 долл. США, протокол в основном изменил атаку. То есть гиперликвид, на самом деле, весело, в илогово -то, что выделили прибыль в размере около 700 000 долларов, в то время как злоумышленник ушел с меньшим количеством, чем они депонировали. Гиперликвидская команда быстро заверила пользователей, что они будут целыми через Hyper Foundation, и все жили долго и счастливо.
Ура.
Но если Perps Dexs могут быть атакованы, это поднимает вопросы о Юпитере, крупнейшем обмене Dex и Perps. Как и Hyperiliquid, платформа Юпитера оснащена хранилищем, которое выступает в качестве контрагента для всех сделок. Это был бы очень творчески названный (/s) пул ликвидности Юпитера, или JLP. JLP собирает торговые сборы и зарабатывает большие, когда трейдеры проигрывают, но получают удар, когда они выигрывают.
HLP. JLP. Звучит довольно одно и то же самое. Итак, с учетом этого, может ли это хранилище быть сжатым аналогичным образом? Теоретически, да. Все возможно. Я не собираюсь называть Титаник непонятным. Но архитектура Юпитера делает его невероятным результатом на практике.
Во -первых, рассмотрим его список активов. Не обижая желе, но в токене была очень небольшая ликвидность, что облегчает манипуляции по цене. Гиперликвид перечислил его, потому что он расставил приоритеты в объеме, новизности и широко открытой стратегии активов для привлечения дегенсов.
Юпитер этого не делает. Его вечные ограничены крупными активами, такими как Sol, ETH и обернутый BTC. Одно только это решение устраняет такую уязвимость тонкого рынка, которая сделала желе настолько эксплуатированным. Представитель Юпитера сказал, что максимальный размер заказа платформы намного меньше, чем гиперликвид.
Во -вторых, исполнение цен. Hyperliquid полагается на свою внутреннюю книгу заказа, чтобы соответствовать трейдерам непосредственно друг с другом. Пользователи отправляют свои собственные ограниченные заказы, предоставляя им более гибкие, динамические цены. Однако это также приводит к множеству эксплуатационных сценариев. Мотивированный злоумышленник может повлиять на цену, отображаемую на платформе, создавая искусственные движения, которые вызывают каскадные ликвидации и/или дислокации. Нет Буэно, Компадры.
Рынки PERP от Юпитера работают совершенно по -другому, предпочитая вместо этого выполнять цены на Oracle из внешних источников, таких как Pyth. Даже если трейдер попытался перекачать спотовую цену SOL на другом обмене, он все равно будет торговать по срединной цене на цепь, а не манипулированной в платформенной цитате.
Честно говоря, это просто сложнее играть в дом, когда цены выходят из -за пределов казино.
В -третьих, Юпитер справляется с риском с ограждениями, а не с чрезвычайными выходами. JLP всегда коллега. Если торговля будет ликвидирована, рычаги для этого автоматически тянутся по установленной цене Oracle. Насколько нам известно, нет никакой передачи второго хранилища, никакой задержки, которую плохой актер может играть, и нет паузы для командного звонка или голосования валидатора. Потери идут прямо в бассейн.
Опять же, можно утверждать, что это делает систему тупой или неумолимой, но это то, что LPS принимает как часть и посылку (и причины, по которым теперь должны быть довольно ясными).
Это не значит, что JLP невосприимчив к риску, потому что это не так. Он регулярно берет убытки в случае одностороннего рынка, где, например, большинство трейдеров выигрывают. Но Юпитер выпекает в обороне тоже. Трейдеры платят плату за заимствование, чтобы открыть заемные позиции, которые идут прямо в бассейн. Если все накапливаются в долгосрочной перспективе, ставки финансирования растут, чтобы сбалансировать связанные риски.
