Это сегмент из новостного бюллетеня 0xresearch. Чтобы прочитать полные издания, подписатьсяПолем
Когда крипто -проекты делают большие объявления, используя такие слова, как «выкуп», «сжигание» или «разделение доходов», это обычно означает, что в игре есть бычьи инвестиции.
Но у меня есть вопросы. Сколько годовой доход от выкупа на 10% на самом деле имеет значение, когда эти токены могут упасть на 20% в день?
Имеет ли значение начисление стоимости, потому что это ценно по причинам фундаментального анализа (то есть денежных потоков) или просто для повествовательной оптики?
На выходных Solan Dex Aggregator Jupiter объявила о значительной программе выкупа JUP с 50% доходов от платы.
Основываясь на оценках аналитика Blockworks Research Carlos Gonzalez, это приводит к годовому выкупам JUP около 750 миллионов долларов или около 40% циркулирующего предложения JUP за год.
Это довольно впечатляющая годовая доходность выкупа около 42%.
Но что имеет значение 42%, когда цены на токен могут танцевать 90% за неделю?
Ну, это не вспышка в решении PAN, но помогает поддерживать от давления продажи. Карлос указал на успешный эксперимент Рэйдиума с выкупом:
«Raydium накопил 20% предложения Ray с момента начала их программы выкупа. С точки зрения структуры рынка, он добавляет давление покупки в токен, и Рэй превзошел большую часть Solana Defi. Основы имеют значение, но, конечно, вы также можете найти примеры, чтобы утверждать, что выкуп не так бычьи. Например, производитель ».
Virtuals, ведущая стартовая панель агента AI на базе (в настоящее время расширяясь до Solana), также совершила две недели назад до примерно 40 миллионов долларов в виде выкупа и ожогов для токенов агента 10 тыс.+ За 30-дневную TWAP.
Поскольку выкуп был объявлен 15 января, пять крупнейших выкупа токенов агента, безусловно, — это игра, конво, AIXBT, Sekoia и Misato, которые отказались от всех своих успехов на начерашнем рынке.
За последний год многие протоколы DEFI Blue-Chip с фактической подойдут к продукту, также стремились вернуть доходы владельцам токенов.
Например, соединение, предложенное в августе, переключатель платы, чтобы распределить 30% своих резервов на Comp Stakers.
Марк Зеллер из AAVE предложил в июле прошлого года предложение «Покупать и распределить», чтобы выкупить AAVE на открытом рынке с «чистым избыточным доходом протокола».
Затем есть Uniswap, который планировал внедрить переключатель платы Uni для Stakers, но быстро отказался от предложения после получения уведомления Sec Wells через два месяца (Uniswap снова пытается сделать какую -то форму начисления стоимости в своем предстоящем Unichain).
Основные L2, такие как Arbitrum, Starknet и Gnosis, в прошлом году выделили предложения о возвращении стоимости держателям токенов, которые ставят свои жетоны.
Старкнет проголосовал в сентябре прошлого года, чтобы позволить Starknet Staking (12,94% APY), а в июне GNOSIS принял предложение потратить 30 миллионов долларов США на казначейство DAO, чтобы выкупить Liquid GNO в течение шестимесячного периода.
Насколько я могу судить, из всех вышеупомянутых предложений по начислению стоимости только Starknet и Gnosis фактически реализовали свои механизмы аккреционных значений.
Тем не менее, с момента того, как эти механизмы начисления стоимости были введены в действие, GNO наблюдается снижение на 46%, в то время как STRK остается плоским.
Итак, каковы правильные ментальные модели для подумать о механизмах начисления ценностей? Они не волшебная пуля. Но они являются ключевым ингредиентом в рецепте получения успешного запуска токена.
