Последний отчет Bybit и Block Scholes показывает, что рынок опционов на биткойны сохранил стабильность перед истечением срока действия в конце года, в то время как опционы на Ethereum готовы к кратковременной волатильности.
Согласно отчету, опубликованному криптобиржей Bybit и аналитической платформой Block Scholes, открытый интерес к бессрочным свопам биткойнов (BTC) оставался стабильным на протяжении всего года. Эта стабильность стала неожиданностью, поскольку опционы, приближающиеся к дате истечения срока действия, обычно вызывают колебания цен.
В отчете говорится, что трейдеры осторожны, но достаточно уверены в стабильности своих опционов, что не слишком полагаются на бессрочные контракты для хеджирования дельты истекающих опционов. В результате биткойн-OI остался относительно стабильным, несмотря на умеренную волатильность и неспособность восстановиться до более высоких декабрьских уровней.
Как ранее сообщал crypto.news, OI фьючерсов на биткоин упал ниже порога в 60 миллиардов долларов. Общий OI BTC в настоящее время составляет около $56,6 млрд после резкого падения в начале января 2025 года. Однако он не упал так низко, как в начале ноября, когда он опустился ниже $40 млрд.
В отчете отмечается, что временная структура подразумеваемой волатильности для опционов на BTC остается высокой: прогнозируется, что подразумеваемая волатильность останется на уровне 57% в течение недельного периода для опционов, торгующихся на пять пунктов ниже.
Большая часть открытого интереса с истекшим сроком действия еще не была реинвестирована, что привело к нейтральному балансу колл-пут. Это указывает на то, что рынок опционов BTC демонстрирует ограниченное кредитное плечо по сравнению с его положением в начале декабря 2024 года.
Аналогичным образом, опционы на Ethereum (ETH) оставались стабильными до конца декабря 2024 года. Однако спотовая цена ETH демонстрирует меньшую волатильность по сравнению с ее краткосрочной подразумеваемой волатильностью.
За последнюю неделю временная структура подразумеваемой волатильности для опционов ETH ненадолго снизилась, а затем снова стабилизировалась. В отличие от последовательного спада BTC, динамика ETH предполагает, что рынок опционов готовится к потенциальной краткосрочной волатильности движений спотовых цен.
Несмотря на приближающиеся даты истечения срока действия, колл-опционы ETH набрали обороты в начале 2025 года. На момент написания OI Ethereum составляет 25,5 миллиардов долларов, возвращаясь к уровням середины декабря.
