Крипто -рынок кровоточил, когда Трамп Трампа возвращается — как плохо это может стать?

Последние тарифы Трампа здесь, а крипто -рынок рушится. Может ли этот экономический шок подтолкнуть биткойн в другое свободное падение, или худшее уже закончилось?

Трамп удваивается на тарифы

Глобальные финансовые рынки снова находятся в смятении, а последний объявление президента США Дональда Трампа отправляет ударные волны по акциям, товарам и крипто.

Президент США 27 февраля объявил о новом 10% -ном тарифе на китайские товары — на вершину существующих 10% сборов — наряду с надвигающейся 25% пошлина по импорту из Канады и Мексики. Инвесторы быстро отреагировали, нажав кнопку паники, поскольку эти меры углубили неопределенность рынка.

Крипто -рынок, уже под стрессом, испытал резкое снижение. По состоянию на 28 февраля общая рыночная капитализация упала более чем на 8% за последние 24 часа, теперь он находится на уровне 2,64 триллиона долларов, что снизилось более 25% от своего пика в 3,52 триллиона долларов в начале месяца.

Биткойн (BTC), лидер рынка, также перенес один из самых крутых падений в течение нескольких месяцев, погрузившись почти на 8% до 80 000 долларов. В самом низком уровне BTC дотронулся до 78 200 долларов, прежде чем провести скромное восстановление.

Альткойны стали еще хуже: многие видели двузначные убытки, поскольку трейдеры бросились заработать. Например, Ethereum (ETH) упал почти на 10%, в настоящее время колеблесь около 2150 долларов.

Это резкое снижение следует за более ранней волной тарифных страхов 3 февраля, что вызвало аналогичную распродажу. Тем не менее, дипломатические переговоры обеспечили временное облегчение.

Президент Мексики Клаудия Шайнбаум получила 30-дневную паузу по мерам, позволяя продолжать переговоры о безопасности границ, особенно в отношении озабоченности США по поводу торговли наркотиками.

Канадский премьер -министр Джастин Трюдо вскоре после этого последовал примеру. Трамп быстро подтвердил, что тарифы будут отложены, поскольку обе страны работали над решением этих проблем.

Но облегчение было недолгим. Последние комментарии Трампа о истине «Социальные» предполагают, что он остается неудовлетворенным, обвиняя как Мексику, так и Канаду в том, что он не ограничивает поток фентанила в США

С приближением крайнего срока 4 марта напряженность снова в точке кипения, и тарифная пауза может быть вскоре поднялась.

Для крипто -рынка это происходит в особенно хрупкий момент. В отличие от предыдущих циклов, где биткойн и другие цифровые активы торговались в основном в изоляции от традиционных рынков, в прошлом году была растущая корреляция с более широкими макроэкономическими силами.

Что будет дальше? Если эти тарифы будут реализованы, насколько глубок может быть следующий рыночный шок? И с крипто-рынком уже на грани, можем ли мы увидеть еще одну серьезную встряску в ближайшие дни? Давайте разберем это.

Как торговые тарифы могут вызвать цепную реакцию в крипто

Торговые войны — это редко изолированные события. Они разбегают по финансовым рынкам, изменяют ликвидность, изменяют инфляционные ожидания и заставляют центральные банки перекалибровать свою политику.

Если Трамп последоват за своими тарифами на Мексику и Канаду, а также накладывает дополнительные 10% взима на Китай, результат может вызвать полномасштабный инфляционный шок, поставив Федеральный резерв в жесткое место и потенциально углубление распродажи на крипто-рынках.

Основная проблема заключается в том, что тарифы действуют как налог на импортируемые товары. Когда предприятия сталкиваются с более высокими затратами на иностранные продукты, они не поглощают убытки — они передают их потребителям. Это приводит к росту цены на ежедневные товары, от электроники до еды, подпитывая инфляцию.

Поскольку инфляция США, уже выше цели ФРС, в январе, превысив около 3%, введение дополнительных тарифов может подтолкнуть его еще выше, заставив ФРС пересмотреть свою позицию при сокращении ставок.

Вот где крипто -рынок вступает в игру. Биткойн и цифровые активы исторически процветали в низкокачественных условиях, когда избыточная ликвидность стимулирует спекулятивные инвестиции. Повышенная инфляция или высушенная ликвидность могут вызвать шоки на рынке.

Более того, с середины 2023 года Биткойн торгуется скорее как актива риска, чем на инфляционную хеджирование, с его корреляцией с NASDAQ 100 и S & P 500, достигающим рекордно высокого уровня.

Когда фондовые рынки падают в периоды неопределенности, каскадные эффекты могут ослабить крипто -импульс.

По мере роста инфляции из -за торговых тарифов, а ФРС предпочитает повысить процентные ставки, ликвидность может усилить, когда трейдеры стекаются в доллар США.

Доллар, часто рассматриваемый как «наименее рискованный рискованный актив», недавно укреплялся до самого высокого уровня против канадского доллара с 2003 года, отражая более широкую тенденцию полет капитала от спекулятивных активов.

Мы уже видели предварительный просмотр того, что происходит, когда ликвидность высыхает. Февральская флэш -авария вытерла почти 760 миллиардов долларов всего за 60 часов, причем биткойн погрузился в синхронизацию с другими активами риска.

Если торговая напряженность вызовет еще один слой инфляционного давления, мы могли бы увидеть, как разворачивается аналогичный сценарий, причем инвесторы спешат к безопасности доллара США, золота и других оборонительных активов, уязвимых биткойнов к другому резкому снижению.

Как могут реагировать розничные и институциональные инвесторы

Реакция рынка на тарифы не просто зависит от инфляции; Это также будет направлено настроениями и позиционированием. Прямо сейчас биткойн ETF играют решающую роль в капитальных потоках на рынке криптографии, и их поведение указывает на то, что инвесторы уже находятся на грани.

С момента выборов Трампа биткойн ETF наблюдает рекордные притоки, причем 2 миллиарда долларов вкладывались в течение всего 48 часов. Но этот импульс изменился.

Отток доминировал в течение восемь последовательных торговых дней по состоянию на 27 февраля, на общую сумму 3 миллиарда долларов, включая однодневную рекордную снятие 1 миллиард долларов США 25 февраля-самый высокий за всю историю.

Эта модель предполагает, что розничные трейдеры, которые составляют значительную часть рынка, движутся в стаде, выходя из массового масса, когда волатильность шипов. Опасность здесь заключается в том, что тарифы могут представить свежий катализатор для паники.

Если инфляция возрастет, а ФРС сигнализирует, что снижение ставок будет отложено, мы могли бы увидеть еще более глубокие оттоки ETF, создавая «воздушные карманы» на рынке, где биткойн испытывает внезапные и экстремальные колебания цен.

В то же время институциональные инвесторы, которые увеличивают свое воздействие на биткойны через ETF, могут начать переосмысливать свои ассигнования.

Хедж-фонды и управляющие активами вошли в крипто-пространство, ожидая долгосрочных прибылей, но они остаются чувствительными к макроэкономическим условиям.

Если стоимость капитала остается высокой из-за длительного ужесточения ФРС, доходность с поправкой на риск для биткойнов может начать выглядеть менее привлекательной по сравнению с другими инвестициями.

Следовательно, устойчивый сдвиг в институциональных настроениях может ускорить снижение Биткойна, усиливая цикл волатильности.

Более того, на этот раз отличается масштаб крипто -рынка. Во время последней крупной торговой войны между США и Китаем в 2018 году общий рынок крипто -инжи, оценивался в 300 миллиардов долларов.

Сегодня это стоит более десяти раз больше, чем гораздо более глубокое институциональное участие и подверженность мировым финансовым потокам. Это означает, что любой шок с макро-управляемым-будь то тарифы, инфляционные шипы или повышение скорости-способен вызвать более широкие сбои, чем когда-либо прежде.

Куда идет крипто?

Крипто-рынок оказывается на перекрестке, попавшем между краткосрочной паникой и долгосрочным позиционированием. Поскольку биткойн упал на 26% с максимумов, а индекс страха и жадности достигает в последнее время во время коллапса Луны, настроения чрезвычайно медвежьи.

Аналитики делятся, но общая тема проходит через их оценки: этот спад может длиться не так дольше.

Например, Артур Хейс предсказывает еще одну резкую каплю на горизонте. Он предупреждает, что рынок делает более низкие минимумы и может видеть «еще одну насильственную волну ниже 80 тысяч долларов», прежде чем стабилизировать.

Тем не менее, он также намекает на более спокойный период, чтобы последовать, предполагая, что после окончания этого встряхи, рынок может вступить в фазу относительного спокойствия.

Жюльен Биттель, руководитель отдела исследований макроседа в Global Macro Investor, использует более структурный подход. Он утверждает, что весь спад рынка, включая падение Биткойна, является прямым следствием более жестких финансовых условий с конца прошлого года.

Тем не менее, Bittel видит, что этот цикл уже меняется. «За последние два месяца финансовые условия быстро смягчались», — отмечает он, сославшись на доходность падающих облигаций, более слабый доллар и снижение цен на нефть как ранние признаки того, что прилив поворачивается.

С Биткойн сейчас на RSI 23 — самый перепроданный уровень с августа 2023 года — Bittel предполагает, что те, кто все еще наклоняется, «не слишком удобны».

Технические аналитики также обнаруживают потенциальные точки перегиба. Эдвард Морра отмечает, что Биткойн приближается к завершению ключевого разрыва в CME с прошлого года.

В то время как рынок «выглядит абсолютно разрушенным», он утверждает, что на самом деле это настраивается на сильный отскок. Согласно данным Морры, почти 90% этих пробелов в конечном итоге заполняются, что предполагает переход к диапазону 93 000 долларов.

Между тем, Михаэль ван де Поппе фокусируется на настроениях, указывая на то, что страх достиг крайних уровней в то время, когда правительство США является более прокрипто, чем когда-либо.

«Я бы сказал, что это быстро изменится», — предсказывает он, оценивая, что дно, вероятно, находится всего в «от одной -двух недель».

Хотя рынок может быть перепродал, это не значит, что он не может стать ниже. Хотя некоторые знаки указывают на потенциальный отскок, более широкая картина остается неопределенной.

Если ликвидность продолжает улучшаться, а инфляция останется под контролем, на горизонте может быть выздоровление. Однако, если макроснабильные условия ухудшится, это может быть просто еще одна остановка на пути вниз.

На данный момент трейдеры должны оставаться осторожными. Страх может быть противоположным сигналом, но слепо предполагая, что изменение может быть таким же рискованным. Золотое правило остается: торговля мудро и никогда не инвестируйте больше, чем вы можете позволить себе проиграть.