Общий доход Coinbase в четвертом квартале составил $1,8 млрд, что ниже ожидаемых $1,83 млрд, в то время как торговый доход также не достиг оценки в $1,02 млрд, достигнув $983 млн, в результате чего компания не оправдала общие ожидания по доходам.
Результаты появились после того, как падение цен на криптовалюту привело к сокращению объемов торгов и снижению стоимости портфеля цифровых активов компании. Акции Coinbase потеряли примерно 37% своей стоимости с начала года.
Слабость рынков была особенно очевидна: биткойн упал примерно на 50% с момента своего пика в октябре. Это снижение отодвинуло на второй план большую часть индивидуальных инвесторов, что привело к предположениям о том, что цикл, аналогичный предыдущим медвежьим криптовалютным рынкам, может повториться.
Однако руководство Coinbase утверждает, что они вошли в этот цикл лучше подготовленными, чем в прошлом. В последние годы компания пытается уменьшить свою зависимость от доходов от спотовой торговли.
Один из наиболее важных источников дохода Coinbase поступает от стейблкоинов. Значительная часть доходов компании поступает от распределения доходов, связанных с монетой USD (USDC), выпущенной Circle Internet Group Inc.
Аналитик Needham Джон Тодаро заявил, что доходы от стейблкоинов более предсказуемы по сравнению с высокодоходными комиссионными, основанными на объеме, предполагая, что этот бизнес-сегмент может оказать значительную поддержку компании в 2026 году.
Однако законопроект о стейблкоинах, переговоры по которому ведутся в Вашингтоне, может ограничить биржам возможность предлагать вознаграждения за балансы стейблкоинов пользователей. Это может напрямую повлиять на модель распределения доходов Coinbase с Circle.
В январе генеральный директор Брайан Армстронг отказался от поддержки законопроекта. Сообщалось также, что представители компаний и чиновники банковского сектора провели в Белом доме две отдельные встречи.
*Это не инвестиционный совет.
