Если к концу августа Биткойн достигнет 119 000 долларов, прибыль MicroStrategy (ныне стратегия) третьего квартала может установить новый рекорд для самой высокой ежеквартальной прибыли компании в финансовой истории. Эта впечатляющая фигура легко превзойдет доходы Nvidia и подходит к записи Apple.
По мере того, как биткойн получает широкое распространение, это вызывает вопрос о том, будут ли крупные игроки принять план стратегии в соответствии с книгой. По словам аналитика Бриккена Энмануэля Кардозо, это зависит. Хотя текущие достижения стратегии впечатляют, качество его долгосрочного здоровья ставит под сомнение.
Может ли биткойн MicroStrategy набрать лучших технологических гигантов?
Агрессивный план биткойнов Майкла Сэйлора для стратегии (ранее микропротегии) продолжает оставаться сильным через солнечный свет или дождь. На данный момент это не показывает никаких признаков замедления. С 592 100 биткойнами на балансе, стратегия является крупнейшим корпоративным держателем во всем мире.
По мере того, как цена Биткойна продолжает расти, так же, как и стратегия, общий заработок. Этот крупномасштабный успех уже привел к тому, что несколько публично торгуемых компаний последовали их примеру. Вопрос в том, совершат ли другие корпоративные гиганты прыжок и купить биткойн.
Если Биткойн закрыт 3 квартала выше 119 000 долл. США, а стратегия имеет 592 100 биткойнов, приобретенных со средней стоимостью 70 666 долл. США каждая, предполагаемая квартальная прибыль стратегии составит приблизительно 28,59 млрд долл. США.
Эта цифра превысит самый высокий квартальный чистый доход NVIDIA в размере 22,091 млрд. Долл. США, что делает ее крупнейшей ежеквартальной прибылью стратегии и значительным выбросом среди многих публичных технологических компаний.
Поскольку стратегия использует справедливую стоимость, учитывая свой биткойн, она напрямую отражает эти выгоды в своем чистом доходе. Если цена Биткойна продолжает выходить за рамки этого уровня, доходы стратегии могут потенциально бросить вызов текущему ежеквартальному чистую прибыль Apple от Apple в размере 36,33 миллиарда долларов.
Может ли этот беспрецедентный успех вызвать страх пропустить среди других конкурентов?
Покупать или не покупать
Кардозо выразил волнение по поводу того, как такой сценарий может вызвать дальнейшее принятие биткойнов другими корпоративными первопроходцами.
«С [Strategy’s] 592 100 BTC Holdings, другие компании могут почувствовать необходимость, наконец, вскочить, особенно в том, что производительность стратегии опережает традиционные метрики. Такой успех не останется незамеченным и в конечном итоге подтолкнет их доски, по крайней мере, исследовать биткойн, чтобы не отставать », — сказал он Beincrypto.
Некоторые из преимуществ Биткойн по сравнению с активами могут даже обращаться к компаниям с огромными доходами, такими как Nvidia или Apple.
«Такие технологические гиганты, как Apple и Nvidia, существует веский случай, чтобы диверсифицироваться в биткойнах, и мне здесь нравится возможности здесь. С другой стороны, биткойн создан как идеальная изгородь против девальвации Fiat из -за его ограниченного снабжения и децентрализованного характера», — добавил Кардозо.
Тем не менее, такая пьеса, как стратегия, сочетается со многими рисками, и это не универсальная победа-даже для самой стратегии.
Финансовое здоровье стратегии: более глубокое погружение
В то время как стратегия получила значительную прибыль от проведения биткойнов, они выигрывают в основном от налоговых преимуществ, а не от ее основных бизнес -операций.
«Эти выгоды, обусловленные учетом справедливой стоимости, не являются наличными в руках, как миллиарды Apple от продаж iPhone, это бумажная прибыль, привязанная к цене Биткойна. Инвесторы и аналитики должны рассматривать это как спекулятивное повышение, а не признак операционной силы и сосредоточиться на денежном потоке и долге, чтобы оценить реальное здоровье бизнеса», — объяснил Кардозо.
Эффективное сравнение чистого дохода стратегии с другими характеристиками, такими как денежный поток и долг, действительно Раскрывает больше о проблемах, которые могут быть впереди для компании, особенно если цена биткойнов будет неуклонно снижатьсяПолем
Согласно последним заявкам фирмы SEC, стратегия сообщила, что ее непогашенная задолженность составила 8,22 млрд. Долл. США по состоянию на март 2025 года. Она также имела отрицательный денежный поток в размере 2 млн. Долл. США, что составляет значительное снижение года в год.
Хотя эти цифры имеют смысл, учитывая агрессивную покупку биткойнов стратегии, они также демонстрируют, что основной бизнес компании не генерирует достаточно денег, чтобы покрыть свои расходы. Стратегия сказала это в своей последней подаче.
«Значительное снижение рыночной стоимости наших биткойнов может негативно повлиять на нашу способность выполнять наши финансовые обязательства», — говорится в заявлении.
Он должен выдать долг и новый капитал, чтобы привлечь капитал для продолжения своей стратегии. План рискован, если не сказать больше.
Правильно ли Биткойн для каждой компании?
Учитывая основной доход этой стратегии, полученные от покупок биткойнов, Cardozo утверждает, что другие компании должны тщательно рассмотреть свое финансовое положение, прежде чем принять аналогичный подход.
«Аналитики должны взвесить это против оперативных показателей; компания, живущая на нереализованных доходах, по своей природе более рискованна. Я думаю, что это инновационная стратегия, но для долгосрочного здоровья, особенно для традиционных предприятий, операции по получению денежных средств преодолевают прибыль в любой день, инвесторы должны помнить об этом»,-сказал он.
Однако, поскольку Биткойн все чаще символизирует технологические инновации, компании, согласованные с этим принципом, могут испытывать давление на его принятие. Им не нужно будет приобретать почти 600 000 биткойнов, таких как стратегия, чтобы сделать такое заявление.
У них также есть достаточно устойчивое казначейство, чтобы сломать падение.
«Я очень уверен, что Apple и Nvidia в конечном итоге будут инвестировать в биткойны, особенно с его нынешним послужным списком за последние 10 лет»,-сказал Кардозо, добавив, что «их казначейские обязательства могут справиться с небольшим распределением на 1-5% и не только подвергаются хеджированию против инфляции, но и в качестве шага от брендинга, так как они представляют самую имидж инноваций, которые также будут давлять на них, в конечном итоге».
Тем не менее, в конечном счете, такие компании, как Apple и Nvidia, обслуживают разных клиентов. Добавление биткойна к их балансам может привести к тому, что они потеряют клиентов.
Вопрос об устойчивости для усыновителей биткойнов
Ни для кого не секрет, что добыча биткойнов сильно наносит ущерб окружающей среде. Стратегия благодаря приобретению биткойнов напрямую способствует высоким уровням потребления энергии, связанным с отрасли.
«Ежегодное энергопотребление Биткойна эквивалентно стране среднего размера, и, конечно, это конфликт сразу же с целью летучих мышей с целью углеродной нейтралитета Apple и возобновляемой энергией Nvidia»,-сказал Кардозо Beincrypto.
Эти компании могут рискнуть нанести ущерб своим публичным имиджам, связываясь с отраслью, которая противоречит их собственным целям окружающей среды, социального и управления (ESG).
«Клиенты и активисты могут оказать на них давление, рассматривая это как зеленое мытье, особенно из -за того, что устойчивость является большой частью их публичного имиджа… они могут согласовать биткойны со своими целями ESG и сохранить свой имидж нетронутым, поскольку добыча биткойнов становится более устойчивой, чем устаревшая система традиционного банковского бизнеса», — добавил Кардозо.
В конечном счете, хотя очарование выгод Биткойн может оказать давление на технические гиганты, такие как Apple и Nvidia, чтобы следовать лидерству стратегии, такое соображение может привести к тому, что эти компании больше проблем, чем прибыль.
