Раскрытие информации: взгляды и мнения, выраженные здесь, принадлежат исключительно автору и не отражают взгляды и мнения редакции crypto.news.
В 2026 году глобальные законы о цифровых активах перейдут от реализации к эксплуатации, при этом основное внимание будет уделяться надзору за стабильными монетами, токенизированным реальным активам и соблюдению налогового законодательства. Вот ключевые изменения, произошедшие в феврале в США, Китае и Объединенных Арабских Эмиратах.
- От экспериментов к правоприменению: в 2026 году политика в области цифровых активов переходит от пилотных проектов к оперативному законодательству со стейблкоинами, токенизированными RWA и соблюдением налогового законодательства в центре внимания.
- США способствуют ясности структуры рынка: Закон о ясности приближается к завершению, стремясь формализовать надзор CFTC и укрепить лидерство США в криптоинфраструктуре.
- Расходящиеся глобальные модели: Китай ужесточает государственный контроль над e-CNY и запрещает большинство RWA, в то время как Гонконг и ОАЭ расширяют режимы лицензирования и регулируют системы стейблкоинов.
Соединенные Штаты
В 2026 году законодательство США о криптовалютах вступает в фазу преобразований, направленную на завершение структуры рынка и реализацию первых крупных федеральных законов о цифровых активах. Закон США о ясности, который планируется реализовать в 2026 году, представляет собой законодательство США, призванное создать нормативную базу для цифровых активов, в первую очередь предоставляя Комиссии по торговле товарными фьючерсами юрисдикцию в отношении большинства цифровых активов. Как сказал Уильям Куигли, инвестор в криптовалюту и блокчейн, а также соучредитель WAX и Tether ($USDT), пояснил:
«Закон о ясности, который, как ожидается, станет законом в этом году, направлен на разграничение товаров и ценных бумаг, требуя от бирж и дилеров регистрации в CFTC и соблюдения требований защиты потребителей».
Министр финансов Скотт Бессент призвал к «весеннему подписанию» законопроекта, отметив, что промежуточные выборы 2026 года создают значительную необходимость срочно принять закон до того, как закроется политическое окно.
Текущий законодательный статус Закона о ясности
| Тело | Версия | Статус (по состоянию на 16 февраля 2026 г.) |
| Дом | HR 3633 | Пройден (294–134) в июле 2025 г. |
| Сенат Сельское хозяйство | DCIA (С. 3755) | Продвинутый уровень 12–11, 29 января 2026 г. |
| Сенатское банковское дело | Закон о ясности (проект Сената) | Застопорился; Наценка перенесена с 14 января 2026 г. |
Китай
В феврале китайские власти ужесточили правила цифровых платежей через суверенный цифровой юань (e-CNY) и контролируют проекты токенизации. Новые правила запрещают несанкционированный выпуск стейблкоинов, привязанных к юаням (как внутри страны, так и за рубежом), и требуют строгой проверки токенизированных реальных активов, усиливая доминирование поддерживаемого государством e-CNY. Ключевые детали, касающиеся правил стейблкоина в Китае на 2026 год, заключаются в следующем:
Запрет несанкционированных стейблкоинов: В уведомлении от 6 февраля 2026 года, выпущенном восемью правительственными учреждениями, вновь подтверждается, что вся деятельность в сфере виртуальной валюты является незаконной, в частности, она направлена против стейблкоинов, копирующих суверенные деньги. Ифань Хэ, основатель и генеральный директор Red Data Tech, объяснил:
«Я думаю, что наиболее важным аспектом является то, что власти исключили стейблкоин из определения криптовалют. Если вы сравните эти два понятия с тем, что было в ноябре прошлого года, стейблкоин больше не упоминается наряду с криптовалютами и RWA. Единственное упоминание состоит в том, чтобы заявить, что «стейблкоин, привязанный к бумажным деньгам, частично функционирует как деньги». Это огромный сдвиг в политике в отношении стейблкоина. Это может означать, что китайским банкам в Гонконге будет разрешено подать заявку на получение лицензии на стейблкоин в Гонконге».
Никаких стейблкоинов, привязанных к юаням: Новые правила запрещают любой организации (в том числе иностранной) выпускать стейблкоины, привязанные к юаню (RMB) в оффшорных зонах, без явного разрешения.
Оффшорные ограничения: Внутренним китайским организациям и их дочерним компаниям строго запрещено выпускать виртуальные валюты или проводить токенизацию RWA за пределами Китая без согласия. Как добавил Ифань:
«Помощь незаконному криптобизнесу внутри Китая (даже проектам за пределами Китая), включая продвижение, развитие ИТ и консультирование, подвергнется суровому уголовному наказанию. Это уже следующий уровень».
Правила токенизации RWA: Хотя некоторые участники рынка видят потенциал в создании нормативно-правовой базы для токенизированных реальных активов (RWA), правила 2026 года предусматривают строгий надзор за этим сектором, требуя одобрения любой токенизации RWA, особенно если она включает в себя наземные активы. Как объяснил Ифань Хэ:
«В циркулярах RWA полностью запрещены. За последние два дня многие люди из индустрии RWA пытались запутать людей, говоря о RWA и «токенизированной безопасности», и заявляли, что китайское правительство официально дает четкий путь к легализации RWA. Это не так. Теперь этот путь представляет собой полный запрет».
Тем не менее, «это открывает четкий путь для «токенизированных ценных бумаг». Это яркая сторона циркуляров. Но поскольку речь идет о «ценных бумагах», их выпуск и торговля должны осуществляться через лицензированные организации. Я не думаю, что это открывает какие-либо возможности для рынка, технологических компаний или криптокомпаний. Это будет новый бизнес для существующих андеррайтеров и фондовых бирж. IPO и сбор средств не будут проще. В частности, одним из важных необходимых шагов является то, что владельцы активов, которые будут «токенизированы», должны получить одобрение от CSRC, буквально те же процедуры, что и для китайских компаний, которые будут листинговаться на зарубежных фондовых рынках», — отметил Ифань.
Отделение от Гонконга: В то время как материковый Китай сохраняет строгий запрет, Гонконг продолжает реализовывать отдельную, осторожную пилотную программу по регулируемому, лицензированному выпуску стейблкоинов, хотя ожидается, что он будет находиться под строгим контролем.
В настоящее время в Гонконге внедряется всеобъемлющая многоуровневая нормативная база для цифровых активов, при этом на 2026 год запланировано несколько важных законодательных вех. Правительство стремится укрепить позиции города как глобального центра цифровых активов путем расширения лицензионных требований практически ко всем типам поставщиков криптографических услуг и приведения налоговой прозрачности в соответствие с международными стандартами.
В 2026 году Гонконг отдал приоритет регулированию ранее «безрецептурных» (OTC) и консультативных услуг:
- Новый законопроект о лицензировании: Регулирующие органы планируют представить в Законодательный совет в 2026 году законопроект о создании режимов лицензирования для четырех новых категорий: торговля виртуальными активами (VA) (включая внебиржевые отделы), кастодианы VA, консультационные услуги VA и управление активами VA.
- Лицензии на стейблкоин: Ожидается, что после принятия Постановления о стейблкоинах в 2025 году Валютное управление Гонконга (HKMA) выдаст первую партию официальных лицензий на стейблкоины в первом квартале 2026 года.
- Банковские стандарты: С 1 января 2026 года Гонконг полностью внедрит стандарты Базельского комитета для криптоактивов, регулирующие то, как банки управляют требованиями к капиталу и кредитными рисками при работе с цифровыми активами.
- Налоговые льготы: Гонконг переходит к высокой прозрачности соблюдения налогового законодательства, сохраняя при этом свою конкурентную среду «без прироста капитала». Правительство планирует представить в 2026 году законопроект об официальном расширении налоговых льгот для фондов и семейных офисов, включив в него «цифровые активы», по сути обещая ставку налога в размере 0% на прибыль от криптовалюты для этих отвечающих критериям институциональных инвесторов.
- Реализация CARF: Законодательство по внедрению системы отчетности о криптоактивах ОЭСР (CARF) планируется завершить в 2026 году.
Объединенные Арабские Эмираты
По состоянию на февраль 2026 года ОАЭ ужесточили свою систему регулирования криптовалют: 12 января 2026 года Управление финансовых услуг Дубая (DFSA) обновило свои правила, чтобы передать оценку пригодности токенов от регулятора уполномоченным фирмам. Центральный банк ОАЭ (CBUAE) также утвердил стейблкоин, поддерживаемый дирхамом, для институционального использования 13 февраля 2026 года. Новые правила направлены на повышение гибкости рынка, обеспечивая при этом высокие стандарты честности для поставщиков услуг цифровых активов.
Обновления DIFC (DFSA): С 12 января 2026 года DFSA упразднило список «признанных криптотокенов», требуя от компаний проведения собственной комплексной проверки, оценки и мониторинга токенов перед их листингом.
Регулирование стейблкоинов: CBUAE одобрил запуск стейблкоина, поддерживаемого дирхамом (DDSC), в цепочке ADI для институциональных, платежных и расчетных случаев использования с 13 февраля 2026 года. Эрхан Кахраман, бывший главный редактор Cointelegraph Turkey, сказал:
«Я не вижу какого-либо серьезного влияния на использование стейблкоинов в регионе Ближнего Востока и Северной Африки, просто потому, что здесь они используются скорее как «инструмент выживания», а не торговый актив. Я знаю, что для Западного полушария стейблкоины являются основным инструментом для увеличения и уменьшения криптовалют (т. е. вы сначала покупаете $USDT а затем использовать его для торговли). Напротив, люди в странах Ближнего Востока и Северной Африки используют стейблкоины в качестве шлюза для а) трансграничных платежей/денежных переводов и б) для выхода на глобальный рынок труда в качестве частных лиц».
Он продолжил: «Представьте себе: фрилансеру необходимо предоставить несколько юридических документов, таких как «Письмо-подтверждение банка», только для того, чтобы начать работать в иностранной компании (чтобы получать доллары США или евро). Это невероятно сложно обеспечить для населения, не имеющего доступа к банковским услугам или не имеющего доступа к банковским услугам в регионе Ближнего Востока и Северной Африки. Стейблкоины устраняют этот барьер. Когда вы находите работу, которая платит в $USDTвсе, что они когда-либо спрашивают вас о вашем финансовом положении, — это адрес вашего криптокошелька. Я считаю, что это имеет огромное значение для населения, не имеющего доступа к банковским услугам».
Защита инвесторов: Защита розничных клиентов остается строгой, с обязательной оценкой соответствия и запретом на определенные маркетинговые практики.
Налогообложение 2026: Криптовалютная деятельность, приносящая доход, облагается корпоративным налогом, в то время как передача криптовалюты обычно освобождается от НДС, а вознаграждение за майнинг рассматривается как налогооблагаемый доход.
Соответствие требованиям и лицензирование: Согласно отчетам от 16 февраля 2026 года, регуляторы ОАЭ уделяют большое внимание соблюдению требований институционального уровня и предотвращению финансовых преступлений, уделяя особое внимание надежному управлению лицензированием.
