Биткойн опустился ниже уровня $80 000 на выходных, поскольку давление продаж на мировых рынках усилилось. Усиление атмосферы неопределенности, которая в последние недели сильно давила на рисковые активы. Этот шаг произошел на фоне широкой слабости акций, повышенной волатильности и ухудшения ситуации с ликвидностью, что вынудило многих инвесторов занять оборонительную позицию.
Хотя само по себе ценовое действие может напоминать предшествующие корректирующие фазы, данные по цепочке показывают, что базовая структура рынка начинает меняться.
Недавний анализ CryptoQuant показывает, что Биткойн начинает проявлять характеристики, исторически связанные с ранними стадиями медвежьих рынков. Один из самых четких сигналов исходит от показателя «Убыток предложения (%)», который резко вырос примерно до 44% и продолжает повышаться. Это означает рост доли циркулирующих $БТД теперь удерживается с нереализованным убытком. Отражение растущего стресса среди участников рынка.
Важно отметить, что Биткойн по-прежнему торгуется выше своей реализованной цены, что позволяет предположить, что рынок еще не достиг полной капитуляции. Однако сочетание растущих потерь и ослабления ценовой структуры повышает риск того, что текущая фаза представляет собой переход к более широкому медвежьему рынку, а не временную коррекцию в рамках продолжающегося восходящего тренда.
Убыточное предложение сигнализирует о структурном сдвиге в сторону медвежьего рынка
В отчете поясняется, что текущая внутрисетевая структура Биткойна точно отражает условия, наблюдавшиеся в начале предыдущих медвежьих рынков. Исторически сложилось так, что несколько сигналов имели тенденцию появляться вместе в начале длительных фаз снижения, а не в конце обычных коррекций.
К ним относятся увеличение предложения в убытке выше примерно 40%, одновременное снижение предложения в прибыли и сохранение цены на повышенном уровне относительно реализованной стоимости. Когда эти условия совпадают, они обычно отмечают начало структурного ослабления, а не перезагрузку перед новым этапом роста.
Нынешняя ситуация соответствует этой исторической модели. Убыточное предложение значительно превысило порог в 40%, в то время как прибыльное предложение постепенно сокращается. Этот сдвиг происходит без широко распространенной паники или капитуляции. Это указывает на то, что потери распространяются на поставки контролируемым, но постоянным образом. Такая динамика предполагает медленное ухудшение состояния рынка, поскольку все больше участников придерживаются $БТД в убыток, в то время как цена изо всех сил пытается восстановиться.
В прошлых циклах прочное рыночное дно формировалось только после дальнейшего расширения убыточного предложения, обычно одновременно с более глубоким сжатием цен и более четкой фазой капитуляции. На нынешнем уровне эти условия еще не полностью выполнены. В результате данные показывают, что рынок все еще находится в переходной фазе.
Это больше не похоже на провал в середине цикла. Сигналы внутри сети указывают на то, что Биткойн входит в структуру медвежьего рынка, при этом риск снижения остается нерешенным до тех пор, пока не появятся более сильные признаки капитуляции или структурной стабилизации.
Более высокий таймфрейм биткойнов подтверждает медвежью структуру рынка
Структура цен Биткойна резко ухудшилась на более старшем таймфрейме, как показано на 3-дневном графике. После нескольких месяцев консолидации ниже предыдущих рекордных максимумов $БТД теперь решительно прорвался ниже психологического уровня в 80 тысяч долларов, при последнем закрытии около 77 500 долларов. Это движение подтверждает потерю среднесрочной поддержки и знаменует собой явный переход от распределения к продолжению движения вниз.
С точки зрения тренда, цена опустилась ниже 50-периодной и 100-периодной скользящих средних, которые сейчас перевернуты. Скользящая средняя с периодом 200, которая все еще растет, но стабилизируется вблизи области середины $80 000, не смогла выступать в качестве прочной поддержки и теперь представляет собой основную зону верхнего сопротивления. Исторически сложилось так, что устойчивая торговля ниже этих средних значений сигнализирует об ослаблении силы тренда и уменьшении вероятности немедленного восстановления тренда.
Недавняя распродажа также отличается своим импульсивным характером. Большие медвежьи свечи с ограниченными нижними фитилями предполагают агрессивное давление продаж, а не упорядоченную консолидацию. Объем увеличился после пробоя, подтвердив обоснованность движения и указав на вынужденный выход, а не на пассивную ребалансировку.
Структурно рынок сейчас формирует более низкие максимумы и более низкие минимумы на этом таймфрейме. Пока не $БТД может быстро вернуть себе регион в $80–85 тыс., риск снижения остается доминирующим. В этом контексте график поддерживает медвежье продолжение. В лучшем случае любой значимой попытке восстановления предшествует продолжительная фаза базирования.
Рекомендованное изображение из ChatGPT, диаграмма с TradingView.com
