Реализованная капитализация Биткойна достигла нового максимума, сигнализируя о продолжающемся притоке капитала в сеть, а не о спекуляциях, вызванных ценами. Реализованный лимит измеряет стоимость монет на основе времени, когда они в последний раз перемещались по цепочке. В результате увеличение указывает на появление нового спроса на основе более высоких затрат.
В то же время данные по цепочке показывают сдвиг в поведении долгосрочных держателей. В конце 2025 года долгосрочные держатели распределили большой объем предложения, создав видимое давление со стороны продавцов. Однако это предложение не привело к устойчивому снижению цен. Вместо этого рынок поглотил продажи, и уровень цен удержался.
Изменение чистой позиции долгосрочного держателя биткойнов через 30 дней. Источник: КриптоКвант / X
После этого поглощения изменение долгосрочной чистой позиции держателей снова двинулось в сторону накопления. Это указывает на то, что старые монеты больше не поступают на рынок такими же темпами. Следовательно, избыток предложения, который часто отмечает пики цикла, ослаб.
В совокупности рост реализованной капитализации и сокращение продаж долгосрочных держателей предполагают изменение структуры рынка. Капитал продолжает поступать в сеть, в то время как устаревшее предложение остается относительно неактивным. Исторически эта комбинация появлялась на этапах консолидации, которые следуют за тяжелым распределением, а не на вершинах заключительного цикла.
Текущая ситуация отражает рынок, который переварил крупную попытку продажи и стабилизировался. Поскольку реализованный лимит все еще растет, а долгосрочные держатели больше не занимаются агрессивным распределением, данные в цепочке указывают на фазу сброса, а не на завершенный цикл.
Биткойн торгуется ниже годового максимума, поскольку график указывает на уровень $110 000
Биткойн продолжал торговаться ниже ключевых уровней сопротивления, поскольку участники рынка сосредоточились на потенциальном прорыве к 110 000 долларов. Ежедневно BTC/USDT На графике бессрочных контрактов цена колебалась около $89 000 после отступления от недавних максимумов, в то время как несколько годовых контрольных уровней оставались в игре.
График бессрочного контракта Bitcoin TetherUS на 1 день. Источник: ТрейдингВью / X
На графике показано годовое открытие вблизи максимума в 87 000 долларов и минимум января 2025 года чуть выше 89 000 долларов, оба служат краткосрочной базой. После выхода из этой зоны Биткойн поднялся к годовому максимуму около 97 900 долларов, но не смог обеспечить устойчивое закрытие выше него. В результате цена вернулась в диапазон консолидации, вместо того чтобы продолжить движение.
Технические уровни, отмеченные на графике, показывают, что недельное закрытие выше области в 98 000 долларов вернет Биткойн выше годового максимума. Исторически восстановление таких уровней открывало путь к тестированию максимумов предыдущего цикла. В этом случае следующий крупный ориентир находится вблизи максимума января 2025 года, около 110 000 долларов, который остается непроверенным.
Прогнозируемая траектория на графике предполагает формирование более высоких максимумов после основания вблизи годового открытия. Однако цена по-прежнему торгуется значительно ниже ключевой зоны прорыва. Пока Биткойн не обеспечит решающее закрытие выше годового максимума, структура отражает попытки восстановления, а не подтвержденное продолжение.
