Во время недавней дискуссии Чарльзу Хоскинсону задали прямой вопрос: даже если Ripple сохранит всю бизнес-ценность за собой, разве это не принесет ей выгоды? $XRP держателей, когда заголовки новостей поднимают цену во время бычьего рынка?
Его ответ был четким и подробным. «Вы должны понимать, что они отдали себе где-то от 70 до 80% поставок», — сказал Хоскинсон. «Игра заключается в том, чтобы попасть в заголовки газет, поднять цену, продать $XRP другим людям, а затем использовать деньги для покупки активов».
Позиция Хоскинсона заключается в том, что $XRP держатели не имеют законного права собственности на что-либо, что Ripple создает на деньги, полученные от продажи. $XRP. Прайм-брокер, депозитарный бизнес, платформа управления казначейством, приобретения — все это принадлежит Ripple как частной компании с независимыми инвесторами и акционерами.
«$XRP держатели не имеют законного права собственности на эти активы, — сказал он. — Они переходят в централизованную компанию. $XRP token на самом деле мало что может сказать или сделать с этим. Никаких вознаграждений за ставки или других вещей, связанных с этим, нет».
«С этой точки зрения это по сути похоже на Tether. Одна компания получает всю стоимость, а держатели получают некоторый инструмент и некоторую сеть, но на самом деле они не получают от этого никакого повышения цены», — сказал он.
Проблема циркулярной экономики
Хоскинсон противопоставил это тому, что он назвал правильно структурированной токеномической моделью. Используя Midnight и Hyperliquid в качестве примеров, он утверждал, что в хорошо спроектированной системе сетевая активность создает прямой спрос на покупку базового токена. Чем больше используется сеть, тем больше спрос на токен. Стоимость возвращается к держателям.
«В сети Ripple нет ничего, что создавало бы спрос на покупку $XRP жетон. Ничего», — сказал он, — «В то время как вы можете сделать это с помощью Hyperliquid и абсолютно точно можете сделать это в модели цепочки приложений».
Он указал на ситуацию с EOS как на исторический прецедент. Block One привлекла 4 миллиарда долларов на создание сети EOS, заявила, что не имеет фидуциарных обязательств перед экосистемой, сохранила капитал, а держатели EOS остались с токеном, который никуда не делся, в то время как казначейство компании увеличивалось.
Контраргумент бычьего рынка
Вопрос, заданный Хоскинсону, подтвердил очевидное: на бычьем рынке заголовки стимулируют цены. $XRP держатели получают прибыль, когда цена растет, независимо от базовой структуры.
Хоскинсон этого не отрицал. Его аргумент касается долгосрочной структуры, а не краткосрочного ценового действия. Ripple продает активы на суммы от сотен миллионов до миллиардов долларов. $XRP каждый год, как документально подтверждено в документах SEC, которые легли в основу иска. Эти продажи продолжаются. Деньги идут в компанию Ripple, а не обратно в $XRP.
«Когда они действительно получают доход и прибыль, обратного выкупа не происходит. $XRP. Они продают $XRP», — сказал он.
