Yield Basis заработала комиссионные в размере 12 миллионов долларов в первом квартале, поскольку волатильность биткойнов стимулировала торговую активность. Модель протокола показывает, как рыночные колебания можно превратить в прибыль для поставщиков ликвидности.
Ключевые выводы
- В первом квартале 2026 года компания Yield Basis обработала объем на сумму 1,1 миллиарда долларов, что принесло комиссионные в размере 12 миллионов долларов из-за волатильности.
- Колебания биткойнов за две недели увеличили объем на 436 миллионов долларов, доказав, что DeFi может монетизировать турбулентность рынка.
- Доходность TVL достигла 180 миллионов долларов по мере роста спроса, что указывает на появление платных моделей DeFi.
Рыночная турбулентность приводит к увеличению объема доходности на сумму 1,1 миллиарда долларов.
Резкие колебания цен на биткойны в начале 2026 года оказались проблемой для многих инвесторов, но для одного протокола DeFi волатильность стала источником дохода.
Yield Basis, платформа ликвидности, построенная на инфраструктуре Curve Finance, сообщила об объеме торгов в размере 1,1 миллиарда долларов и более 12 миллионов долларов комиссий в первом квартале. Результаты представляют собой тематическое исследование того, как рыночную турбулентность можно монетизировать, а не избегать.
Протокол предназначен для отслеживания торговой активности в периоды движения цен, позволяя поставщикам ликвидности получать комиссионные, сохраняя при этом доступ к таким активам, как биткойны и эфириум. В отличие от многих платформ DeFi, которые полагаются на стимулы в виде токенов, Yield Basis генерирует прибыль непосредственно из торговых потоков.
К концу марта на платформе было заблокировано около 180 миллионов долларов. На долю крупнейшего пула, деноминированного в биткойнах, приходилось примерно 174 миллиона долларов из этой суммы, что делало его одним из крупнейших пулов такого рода в децентрализованных финансах.
Пик активности приходился на периоды повышенной волатильности. За две недели после 28 января, когда BTC пережил резкий спад, за которым последовал быстрый рост, протокол обработал около 436 миллионов долларов. За это время компания заработала около 6 миллионов долларов торговых комиссий.
В более широком квартале наблюдалась аналогичная картина. Когда цены резко изменились, трейдеры изменили свои позиции, увеличивая объемы и увеличивая сборы. Только в феврале среди держателей токенов было распределено около 1,2 миллиона долларов.
Майкл Егоров, основатель Curve Finance и Yield Basis, сказал, что протокол был разработан, чтобы устранить структурный разрыв в децентрализованном финансировании.
Yield Basis был создан для устранения основной неэффективности DeFi, заключающейся в том, что биткойн не может генерировать устойчивый доход, поскольку непостоянные потери (IL) делают предоставление ликвидности неэффективным. Устраняя IL, Yield Basis устраняет это ограничение, создавая модель, в которой поставщики ликвидности могут получать органический доход от торговой деятельности.
Автоматизированные маркет-мейкеры и непостоянные потери
Модель решает давнюю проблему автоматизированных маркет-мейкеров, известную как непостоянные потери, когда поставщики ликвидности могут отставать во время колебаний цен. Сосредоточив внимание на торговле, основанной на волатильности, Yield Basis стремится компенсировать этот риск за счет более высоких комиссионных доходов.
Участие пользователей также возросло вместе с активностью. Количество токенов YB, заблокированных в протоколе, выросло с 53 миллионов до 89 миллионов за квартал, что указывает на растущий спрос на получение комиссионной прибыли.
Платформа начала расширять свою инфраструктуру для поддержки дальнейшего роста. Недавно запущенное гибридное хранилище, призванное связать предоставление ликвидности со спросом на crvUSD, за первую неделю привлекло депозиты на сумму 4,54 миллиона долларов, включая почти 2 миллиона долларов в стейблкоине.
Результаты подчеркивают более широкий сдвиг в децентрализованных финансах. По мере взросления рынков протоколы все чаще исследуют способы получения устойчивого дохода помимо выпуска токенов.
