Дипломатия между Вашингтоном и Тегераном зашла в тупик, и рынки ощущают каждый кирпичик. Фьючерсы на американские акции упали после того, как президент Трамп отклонил встречное предложение Ирана по его сделке по Ормузскому проливу, что вновь разожгло опасения по поводу более широкой военной конфронтации и встревожило инвесторов по всем классам активов.
Фьючерсы на Dow упали более чем на 450 пунктов, а цены на нефть подскочили до $90 за баррель из-за опасений по поводу перебоев в поставках по одному из самых важных морских путей в мире. Фьючерсы на S&P 500 и Nasdaq также незначительно снизились во время ночных торговых сессий, поскольку ситуация ухудшилась.
От стола переговоров к рыночным потрясениям
Сроки здесь имеют значение. 9 апреля, на более раннем этапе переговоров, Иран выдвинул идею принятия биткойнов для транзита нефтяных танкеров через Ормузский пролив. Это предложение, каким бы необычным оно ни было, поначалу дало кратковременный импульс фондовым фьючерсам США.
К 12 апреля переговоры между двумя странами полностью провалились, и биткойн вместе с другими цифровыми активами начал падать. Корреляция между традиционным рыночным стрессом и давлением продаж криптовалют была полностью проявлена.
Затем последовал последний удар. Прямое неприятие Трампом ответа Ирана на его предложение лишь усугубило и без того тлеющую ситуацию. Он пригрозил эскалацией военных действий против Ирана, что привело к дальнейшему падению фьючерсов и резкому росту цен на сырую нефть, поскольку трейдеры оценили возможность хаоса в цепочке поставок в Персидском заливе.
Шансы Polymarket на военные действия США против Ирана колебались, но оставались ниже 50%, что позволяет предположить, что рынки прогнозов по-прежнему рассматривают дипломатию или, по крайней мере, сдержанность в качестве базового сценария.
Крипто-волновой эффект
Инвесторы переключились на активы-убежища, поскольку доллар США укрепился, поскольку капитал бежал с более рискованных позиций. Эта сделка «бегства в безопасность» особенно сильно ударила по криптовалюте, поскольку Биткойн и альткойны столкнулись с давлением со стороны трейдеров, снижающим риски по всем направлениям.
Более раннее предложение Ирана использовать Биткойн для транзакций с нефтяными танкерами, хотя и остается спекулятивным, указывает на растущее мнение. Страны, находящиеся под давлением санкций, все чаще рассматривают криптовалюты как инструменты экономической маневренности. Если бы Иран серьезно начал заключать энергетические сделки, номинированные в биткойнах, это представляло бы собой важный реальный вариант использования этого актива, который находится на пересечении геополитики и децентрализованных финансов.
Что это значит для инвесторов
Нефть по цене 90 долларов за баррель создает угрозу возобновления инфляционного давления, которое может усложнить политику Федеральной резервной системы и оказать давление на чувствительные к экономическому росту сектора. Акции энергетических компаний могут выиграть, но более широкий фондовый рынок имеет тенденцию страдать, когда премии за геополитический риск резко повышаются.
В частности, для криптоинвесторов скоррелированная распродажа представляет собой как риск, так и возможности. Риск очевиден: дальнейшая эскалация отношений между США и Ираном может спровоцировать новую волну снижения рисков, которая приведет к падению биткойнов и альткойнов вместе с акциями. Когда институциональные инвесторы нажимают кнопку паники, корреляции между классами активов имеют тенденцию сходиться к одному, а это означает, что все распродается одновременно.
Рынки прогнозов, устанавливающие вероятность забастовки ниже 50%, внушают некоторую уверенность, но у рынков есть возможность опережать наихудшие сценарии до того, как факты наверстают упущенное.
