Grayscale хочет превратить вознаграждения за ставки из своих фондов Ethereum и Solana в денежные выплаты по крайней мере один раз в квартал, начиная примерно с 7 августа. Это дало бы инвесторам простой способ сравнить то, что на самом деле обеспечивает каждый фонд.
В документах Комиссии по ценным бумагам и биржам (SEC) по ETF Grayscale Ethereum Stting ETF и ETF Grayscale Solana Stting ETF управляющий активами заявил, что намерен внести поправки в оба трастовых соглашения. В случае выполнения каждое доверие преобразует $ETH или $СОЛ полученные в качестве вознаграждения за ставки, переводить в денежные средства не реже одного раза в квартал, и оперативно распределять доходы после расходов, не покрытых спонсором.
Это требование устанавливает минимум, а не фиксированную дату платежа или возврата. Оттенки серого можно было бы распределять чаще, при этом каждая выплата будет зависеть от вознаграждений за ставку, фактически полученных в течение периода. В документах говорится, что эти суммы невозможно предсказать с уверенностью, поэтому регулярность относится к процессу, а не к результату.
От одной выплаты до сопоставимой частоты кадров
Предлагаемая структура позволит повторить механизм распределения денежных средств, который ETHE использовал ранее в этом году. Согласно январскому сообщению CryptoSlate, 6 января фонд выплатил около $0,083 за акцию, или в общей сложности $9,39 млн, из вознаграждений за ставки, полученных в период с 6 октября по 31 декабря 2025 года и проданных за наличные.
Январское распределение показало, что вознаграждения за ставки конвертированы в наличные для акционеров. Добавление GSOL и минимального графика создаст аналогичную основу для сравнения фактических чистых денежных выплат, раскрытых расходов и сроков в Ethereum и Solana, а не будет оценивать структуру по одному событию ETHE.
Схема также отражает структуру IRS для участия в соответствующих трастах доверителя. Налоговая процедура 2025-31 позволяет трасту, соответствующему требованиям, последовательно распределять чистые вознаграждения за ставки либо в натуральной форме, либо после продажи наличными не реже, чем ежеквартально. В предлагаемых соглашениях Grayscale конкретно выбираются наличные деньги, требуя, чтобы трасты продавали вознаграждение за природные активы, прежде чем передавать чистую прибыль акционерам.
Распределение денежных средств не откладывает все налоговые последствия до момента выплаты. В раскрытиях ETHE и GSOL говорится, что, если принять во внимание режим доверительного фонда, американские держатели будут признавать свою пропорциональную долю вознаграждений за участие в качестве налогооблагаемого дохода, когда траст получит их, независимо от того, когда денежные средства будут распределены позже. Продажа $ETH или $СОЛ Финансирование выплаты также может привести к пропорциональному приросту или убытку капитала.
Выгода инвестора заключается в сопоставимости: повторяющейся записи денежных средств по двум активам. Остальные компромиссы — это переменные вознаграждения, расходы, конверсия и налоговые последствия для каждого платежа для конкретного держателя.
