Широко отслеживаемый бессрочный кредит с 5-кратным кредитным плечом на Hyperliquid, связанный с предстоящим IPO SpaceX, которое, как ожидается, станет крупнейшим в истории, снижался в течение трех недель подряд.
В среду продукт под тикером SPCX торговался около 157 долларов, что примерно на 27% ниже цены запуска в середине мая, составлявшей около 216 долларов, после кратковременного повышения цены до 230 долларов.
Это не означает, что трейдеры делают ставку против SpaceX, поскольку акции SPCX по-прежнему торгуются выше цены IPO в 135 долларов. Но подразумеваемая премия первого дня была сильно сокращена. В мае цена контракта SpaceX была примерно на 60% выше предложения, а по состоянию на среду она составляла около 16%.
Компания установила цену предложения на уровне $135 за акцию, при этом инвесторы не могли повышать или понижать ее в ценовом диапазоне во время формирования книги заявок. В большинстве IPO банкиры собирают заказы и меняют цену в зависимости от спроса. Но SpaceX выбрала путь фиксированной цены: инвесторы либо соглашаются на цену, либо нет.
Таким образом, преступник SPCX остается одним из немногих мест, где цена, связанная с SpaceX, действительно движется до открытия акций.
Контракт не дает держателям акций, прав на распределение или каких-либо претензий к SpaceX. Это производный инструмент с денежным расчетом, который позволяет трейдерам делать ставки на то, где должна торговаться стоимость акций компании. В отличие от индикатора интереса к IPO, трейдеры в преступной компании рискуют деньгами и могут потерять их до того, как первая акция перейдет в руки.
Официальная книга по-прежнему выглядит огромной. Reuters сообщило, что SpaceX привлекла более 250 миллиардов долларов в виде процентов инвесторов при привлечении 75 миллиардов долларов, что привело к превышению суммы подписки в несколько раз. Крупные инвесторы часто просят больше акций, чем они ожидают получить, особенно в горячих сделках.
Цены SPCX предполагают, что трейдеры по-прежнему ожидают премии к предложению в 135 долларов.
Частично это может отражать более широкое давление на рынке. Криптовалюта ослабла перед IPO, а биткойн остается значительно ниже своего январского максимума. Некоторые инвесторы могут также привлекать денежные средства для финансирования вложений SpaceX, усиливая давление на тот же рынок рисков, на котором торгуется SPCX.
