Сентябрьский спад биткойнов вернулся, поднимая вопрос о восстановлении 4 -го квартала

Биткойн сталкивается с самым слабым месяцем, но история показывает, что Q4 часто приносит восстановление. Вопрос в том, будет ли сентябрьское сопротивление снова подготовить почву.

История показывает сентябрь как самый слабый месяц биткойнов

Рынки часто движутся в шаблонах, и Crypto показал сезонный ритм, который напоминает то, что давно наблюдалось в акциях. Этот ритм особенно заметен при рассмотрении того, как определенные месяцы, как правило, ведут себя год за годом.

Согласно данным Coinglass, средняя доходность в августе колеблется около 1%, в то время как средние тенденции производительности ближе к 7%.

Резкие неудачи в августе включают снижение более чем на 60% в 2017 году, почти на 19% в 2015 году и почти на 14% в 2022 году. Даже в бычьи периоды, такие как 2020 год, биткойн (BTC) добавил менее 3%, указывая на то, как август часто охлаждает импульс, а не расширяет его.

Между тем, сентябрь был еще более сложным. Это единственный месяц, когда как средняя, ​​так и средняя доходность для биткойна находятся на отрицательной территории примерно на 3%. Девять из последних тринадцати сентября закрылись с потерями, в том числе примерно 13% в 2019 году и 7% в 2021 году.

Более широкий фондовый рынок давно следовал аналогичному пути. С 1950 года в сентябре в сентябре в среднем S & P 500 снизился примерно на 0,7%, при этом прибыли всего за 44% лет. Последнее десятилетие было еще слабее, со средними потерями около 2%.

Некоторые возможные объяснения включают в себя перебалансировку портфеля после лета, ужесточение ликвидности, поскольку капитал возвращается на традиционные рынки, и связанные с налогами коррективы со стороны американских организаций.

Слабость крипто в сентябре может отражать совпадение этих сил с собственной торговой средой с заемной средой.

Тем не менее, контраст прибывает в последней четверти. Октябрь исторически набрал средний прибыль около 22% и ноябрь, около 46%, что делает их самыми сильными месяцами для крипто.

В 2017 году Биткойн поднялся почти на 48% в октябре и более чем на 53% в ноябре, подпитывая митинг до 20 000 долларов. В 2020 году тот же участок обеспечил рост почти на 28% и 43%, выталкивая биткойны за пределы его старых максимумов.

Что выделяется, так это то, что в то время как август расстратывает и сентябрь приносит убытки, последний квартал обычно возрождал настроения на рынке. Вопрос в том, может ли этот шаблон содержать в 4 -м квартале 2025 года.

Консолидация сигнализирует о паузе

По состоянию на 3 сентября BTC торгуется около 111 000 долл. США после того, как отступил с середины августа выше 124 000 долл. США. Коррекция около 10% вернула активы для тестирования поддержки в зоне от 108 000 до 109 000 долл. США.

Стоп BTC ETF -потоки оставались стабильными, с чистым притоком примерно 750 миллионов долларов с 25 августа, что показывает, что институциональный спрос удерживал твердо, несмотря на общее давление продаж.

В целом, с момента их запуска биткойн ETF поглотили приток более 55 миллиардов долларов, а публичные компании теперь имеют около 6% предложения.

Среди этого Ethereum (ETH) вступил в фазу консолидации. После достижения 4955 долларов в конце августа ETH превратился в уровни 4450 долларов, что составило почти 10%.

Институциональные потоки в продукты Ethereum остаются устойчивыми, с чистым притоком почти 950 млн. Долл. США с 25 августа. Параллельно, активность в сетях уровня 2 расширяется, показывая, что роль Ethereum на рынке продолжает укрепляться.

Заповедники StableCoin также выросли почти до 300 миллиардов долларов, расширяя рыночную ликвидность и обеспечивая сухой порошок для будущих распределений.

Спекуляции кружатся, и сравнения проводятся до 2017 года, когда слабое лето уступило сильному митию в 4 -м квартале в аналогичных условиях, намекая на лучшее сентябрь, чем в предыдущие годы.

Макро -ослабление и торговая напряженность тянет крипто в противоположных направлениях

Глобальные финансовые рынки отправляются в сентябрь с центральной политикой, занимающейся в центре внимания. Фьючерсные рынки имеют цену на более чем 90% вероятность, что Федеральная резервная система составит 25 базисных пунктов на своем собрании 17 сентября.

Недавние показания инфляции усиливают это ожидание. Индекс цен PCE увеличивается на 2,6% года в год, Core CPI колеблется около 2,7%, а в Dallas FED Trimmed Mean Stens на уровне 2,65%, все это в пределах диапазона 2% -ной цели ФРС, создавая место для потенциального ослабления.

Устройство инвестора, по -видимому, соответствует этой точке зрения. Золото торгуется выше рекордного максимума в 3600 долларов США, отражая сдвиг в сторону альтернативных активов, поскольку рынки готовятся к более слабым условиям политики.

Параллельно доллар США резко ослабел. Согласно отчету Моргана Стэнли, индекс DXY упал примерно на 11% в первой половине 2025 года, что ознаменовало одно из самых крутых ежегодных сокращений за пять десятилетий.

Более мягкий доллар обычно увеличивает глобальную покупательную способность и исторически совпадает с более сильным притоком в активы риска, включая крипто -активы.

Доходность облигаций остается еще одним ключевым показателем финансовых условий. 10-летняя доходность казначейства сохраняется в диапазоне середины 4%, а 30-летняя доходность колеблется около 5%.

Несмотря на растущую вероятность кратковременного снижения ставок, повышенные урожайности на длинном конце кривой продолжают укреплять ликвидность, что повышает ставки для предстоящих выпусков данных о труде и инфляции.

Тем не менее, торговая напряженность остается основным навесом. США ввели базовый 10% тариф на импорт, а дополнительные обязанности нацелены на стратегические сектора, такие как полупроводники и металлы.

Хотя некоторые из этих мер сталкиваются с юридическими проблемами, они должны оставаться на месте как минимум до октября.

Воздействие уже видно. Производственная деятельность США заключила контракт на шесть месяцев подряд, сигнализируя о стрессе в промышленной экономике.

Повышение входных затрат повышает инфляционные ожидания, усложняя принятие решений ФРС, в то же время нарушая глобальные цепочки поставок.

Для Crypto эффекты нюансированные. Тарифы на инструменты для создания чипов и предлагаемая 100% пошлина на определенные полупроводники напрямую повышают затраты на техническое оборудование, включая ASIC и графические процессоры. Это, в свою очередь, сжимает маржу добычи и может замедлить расширение скорости хэша.

Все это питается в более широкий прогноз для цифровых активов. Более слабые доллары и более низкие процентные ставки исторически поддерживают крипто -рынки, но растущие затраты на производство и импорт представляют собой новый набор проблем.

Вопрос в этом месяце заключается в том, могут ли поддерживающие макроэкономические условия перевесить ориентированные на тарифы, взвешивающие на аппетит риска.

Что ожидать дальше?

Регуляторы закладывают основу для крипто, чтобы приблизиться к основным финансовым рынкам. Совместное заявление SEC и CFTC 2 сентября подтвердило, что существующий закон не мешает зарегистрированным биржам США перечислять определенные точечные криптовалюты.

Агентства также объявили о планах координации по своей инициативе «Crypto-Crypto Sprint», чтобы выдать руководство по сделкам с заемной и маржой, с заявленной целью повышения ясности регулирования и расширения доступа инвесторов.

Такой сдвиг может принести основные последствия. Список на национальных биржах углубит ликвидность, усиливает спреды в отношении предложений и привлечет более широкую базу институциональных и розничных участников.

Инвесторы, уже использующие ETF, получили бы дополнительный регулируемый путь, в то время как повседневные трейдеры могут взаимодействовать с криптографией через платформы, которым они уже доверяют.

Улучшенная ликвидность часто приводит к более эффективному обнаружению цен, хотя она также может усилить перепады рынка в периоды тяжелого позиционирования. Преимущества и риски, вероятно, будут расти параллельно.

На фоне этих событий последнее обновление Planb помещает 200-недельную скользящую среднюю биткойн и реализованную стоимость около 52 000 долларов. Его модель от акций до потока оценивается средняя цена почти 500 000 долларов США в течение 2024 по 2028 год.

Если увеличение ликвидности на биржах США совпадает с динамикой ужесточения поставок, то случай для эволюции Биткойна в более зрелый и инвестируемый актив может продолжать укрепляться.

Тем не менее, модели — это только одна часть картины. Регуляторные временные рамки часто движутся медленно, и рынки редко следуют прогнозам с точностью. Инвесторы должны подходить к этому с осторожностью и никогда не инвестировать больше, чем они могут позволить себе проиграть.