Криптотрейдеры получают доступ к рынку акций искусственного интеллекта в Китае по маршруту, который Пекин не проложил для них. Вместо покупки акций материкового Китая оффшорные инвесторы используют бессрочные фьючерсы, привязанные к китайским компаниям по производству чипов.
Контракты позволяют пользователям делать ставки на стоимость акций, фактически не владея ими, и они постоянно торгуются на криптовалютных биржах.
Благодаря этой договоренности был создан отдельный рынок имен, к которому иностранному капиталу трудно получить доступ посредством регулярных обменов.
Самой крупной целью является CXMT, китайский производитель чипов памяти, который должен начать торги в Шанхае в понедельник. TradeXYZ и Gate.com перечислили бессрочные контракты, связанные с компанией, еще до ее публичного дебюта.
CoinGlass зафиксировал около 19 миллионов долларов в объеме CXMT за 24 часа. Производитель чипов хочет собрать почти 10 миллиардов долларов, что сделает сделку крупнейшим IPO в материковом Китае с 2010 года.
Криптоплатформы дают офшорным трейдерам возможность обойти правила доступа к акциям Китая
Пекин поддерживает контролируемую структуру для предотвращения иностранных инвестиций в акции Шанхая и Шэньчжэня. Обычно иностранные инвесторы участвуют в программе «Квалифицированный иностранный институциональный инвестор» или гонконгской программе Stock Connect.
Оба метода имеют ограничения. Хотя ограничения ограничивают сумму денег, которая может проходить по авторизованным маршрутам, Stock Connect распространяется только на ограниченное количество предприятий.
CXMT выйдет на рынок STAR в Шанхае, где для местных жителей действуют строгие требования. Розничные трейдеры должны иметь соответствующие активы на сумму не менее 500 000 юаней, или около 74 000 долларов США.
Кроме того, необходима двухлетняя торговая история. Это не позволяет многим покупателям на материке принимать во внимание цены компании.
Поскольку трейдер никогда не получает акции, бессрочные фьючерсы устраняют эти правила счета. Продукт появился на рынках криптовалют как средство размещения ставок на такие активы, как Биткойн, без приобретения права собственности.
Кроме того, у него нет срока годности. Стейблкоины обычно размещаются в качестве залога пользователями, которые затем открывают длинную или короткую позицию в зависимости от того, куда, по их мнению, будет двигаться цена.
Теперь он включает в себя больше, чем просто токены. Преимущества, связанные с акциями, товарами и частным бизнесом, публикуются на биржах криптовалют. Их уже наняли трейдеры, чтобы заранее получить доступ к SpaceX и OpenAI до их публичного размещения.
Контракты SpaceX также использовались китайскими пользователями для обхода законов, призванных предотвратить отток средств из страны.
В среду TradeXYZ добавила новый контракт на китайские чипы. Новый преступник предоставляет десятикратное кредитное плечо и отслеживает GigaDevice Sspaniconductor (SSE: 603986). Это означает, что убытки могут увеличиваться с той же скоростью, что и прибыль, однако небольшой депозит может управлять гораздо большей позицией.
Цена криптовалюты CXMT намного превышает запланированную оценку компании в Шанхае
Преступник перед IPO торгует, исходя из догадок о том, сколько может стоить компания, когда ее акции начнут публично торговаться. Покупатель зарабатывает деньги, когда котируемые акции открываются выше цены дериватива. Ожидается, что после дебюта поток рыночных данных приблизит контракт к реальной цене акций.
Директор по инвестициям Тео Игги Иоппе заявил, что сумма преступника должна соответствовать базовой акции. Тео использует токенизированные реальные активы. Вместо закрытия позиции в заранее определенную дату трейдеры могут продолжать использовать контракт после листинга, поскольку срок его действия никогда не истекает.
Контракт CXMT на Hyperliquid в четверг торговался около $6,35 за акцию. Прежде чем снова снизиться, он достиг $8,60. Предполагаемая стоимость компании в четверг составила около $425 млрд, или около 2,9 трлн юаней.
Такая оценка поставит CXMT выше Industrial and Commercial Bank of China (SSE: 601398; HKEX: 1398). ICBC, крупнейшая компания, зарегистрированная на материковом рынке, оценивается примерно в 2,56 трлн юаней.
Официальные цифры IPO намного ниже. Первая цена продажи, объявленная CXMT, составила 8,66 юаня, или около $1,28 за акцию. В результате первоначальная стоимость производителя чипов близка к 579 миллиардам юаней. Несмотря на это, продажа по-прежнему будет крупнейшим IPO на рынке STAR.
Без покупки базовых активов гиперликвид позволяет пользователям торговать фьючерсами, связанными с сырьевыми товарами, акциями и криптовалютами.
Из-за неспособности зарубежных инвесторов напрямую присоединиться к листингу оффшорный спрос привел к тому, что контракт CXMT оказался значительно выше цены предложения в Шанхае. В результате, прежде чем официальная доля будет передана, на рельсах криптовалюты создается вторая цена.
