Риски для биткойнов, золота и серебра растут, поскольку Goldman Sachs предупреждает о продаже акций на сумму 80 миллиардов долларов

Мировые рынки, возможно, вступают в новую фазу волатильности после того, как Goldman Sachs предупредил, что систематические фонды могут в ближайшие недели избавиться от десятков миллиардов долларов в акциях.

Эта волна продаж может распространиться на биткойны, золото и серебро, поскольку условия ликвидности ухудшаются.

Goldman предупреждает, что продажи CTA могут ускориться по мере снижения ликвидности

По данным торгового отдела Goldman, фонды, следующие за трендом, известные как Commodity Trading Advisers (CTA), уже вызвали сигналы продажи на S&P 500. Более того, ожидается, что они останутся чистыми продавцами в ближайшем будущем, независимо от того, стабилизируются ли рынки или продолжат падение.

По оценкам банка, в случае дальнейшего ослабления рынков акции могут быть проданы в течение недели примерно на 33 миллиарда долларов.

Что еще более важно, модели Goldman предполагают, что в следующем месяце могут быть проведены дополнительные систематические продажи на сумму до 80 миллиардов долларов, если индекс S&P 500 продолжит снижение или пробьет ключевые технические уровни.

Рыночные условия уже хрупкие. Аналитики Goldman отметили, что ликвидность ухудшилась, а позиционирование опционов изменилось таким образом, что это может усилить колебания цен.

Когда дилеры занимают позицию «короткой гаммы», они часто вынуждены продавать на падающих рынках и покупать на растущих, усиливая волатильность и ускоряя внутридневные движения.

Goldman также подчеркнул, что другие систематические стратегии, в том числе фонды паритета рисков и контроля волатильности, все еще имеют возможности для снижения рисков, если волатильность продолжит расти. Это означает, что давление со стороны продавцов может не ограничиваться только CTA.

Настроения инвесторов также демонстрируют признаки напряжения. Внутренний индекс паники Goldman недавно приблизился к уровням, связанным с экстремальным стрессом.

Между тем, розничные инвесторы после года агрессивных покупок на падении начинают проявлять усталость. Недавние потоки указывают на чистую продажу, а не на покупку.

Побочные риски для биткойнов и драгоценных металлов

Хотя анализ Goldman был сосредоточен в первую очередь на акциях, его последствия выходят за рамки фондовых рынков.

Исторически крупные распродажи акций, вызванные потоками капитала, и ужесточение условий ликвидности увеличивали волатильность макрочувствительных активов, включая криптовалюту.

Биткойн, который все чаще торгуется в соответствии с более широкими настроениями риска в периоды стресса ликвидности, может столкнуться с новой волатильностью, если принудительная продажа акций ускорится.

Крипто-связанные акции и спекулятивные сделки с предпочтением розничной торговли уже продемонстрировали чувствительность к недавним рыночным колебаниям, что позволяет предположить, что позиционирование остается хрупким.

В то же время турбулентность на рынке акций может спровоцировать сложные потоки перекрестных активов. В то время как условия отказа от риска могут оказать давление на сырьевые товары, драгоценные металлы, такие как золото и серебро, также могут привлечь спрос на активы-убежища в периоды повышенной неопределенности, что приводит к резким движениям в любом направлении в зависимости от более широких тенденций ликвидности и силы доллара.

Между тем, ключевой переменной остается ликвидность. В условиях систематического сокращения доли заемных средств, роста волатильности и приближения сезонной слабости рынков рынки могут оставаться нестабильными в ближайшие недели.

Если прогнозы Goldman оправдаются, предстоящий месяц может стать испытанием для акций, что окажет побочное воздействие на Биткойн и драгоценные металлы.

Сообщение о повышении рисков для биткойнов, золота и серебра, поскольку Goldman Sachs предупреждает о продаже акций на сумму 80 миллиардов долларов, впервые появилось на BeInCrypto.