Биткойн ), возможно, уже выходит из фазы медвежьего рынка, согласно 10x исследований руководитель исследования Маркус Тилен.
Он говорит, что рынок меняется «от красного к оранжевому», поскольку давление продавцов ослабевает, а условия ликвидности постепенно улучшаются.
Постепенное накопление, а не защитная позиция
В интервью 11 мая Тилен заявил, что трейдерам-факторам больше всего не хватает не агрессивного покупательского спроса, а отсутствия продавцов на рынке.
Он сказал, что Биткойну в настоящее время требуется «очень мало денег», чтобы подняться выше, поскольку принудительная ликвидация и крупный отток капитала в значительной степени уже закончились.
Аналитик указал на несколько улучшающихся сигналов:
- Месяцы подряд положительных показателей модели режима
- Замедление оттока биткойнов по сравнению с периодами капитуляции 2022 года
- Снижение открытого интереса к фьючерсам после февральской ликвидации
- Постепенный приток средств возвращается через ETF и корпоративных покупателей, таких как Strategy.
Тилен сказал, что текущая ситуация еще не квалифицируется как «кричащая покупка», но он считает, что технический и сетевой фон теперь поддерживает постепенное накопление, а не защитную позицию.
Сокращение биткойнов вдвое, влияние инфляции
Тилен бросил вызов традиционному повествованию о сокращении биткойнов вдвое, утверждая, что спрос, а не сокращение предложения, в конечном итоге движет криптовалютными циклами.
По словам Тилена, исторические пики Биткойна более тесно связаны с изменениями настроений, циклами ликвидности и макроэкономическими условиями, чем просто халвинг майнинга.
Что касается макрорисков, Тилен предупредил, что инфляция может снова подняться до 5,5%, что потенциально может продлить ограничительные меры Федеральной резервной системы.
Тем не менее, он сказал, что Биткойн может в конечном итоге извлечь выгоду из капитальных расходов на основе искусственного интеллекта, более высокого номинального роста и постоянного инфляционного давления, связанного с расширением инфраструктуры гипермасштабирования.
Почему это важно
Тилен считает, что Биткойн достигает дна на низких объемах, а не на панических покупках, в то время как давление продавцов со стороны хедж-фондов и трейдеров с кредитным плечом, похоже, ослабевает.
Он добавил, что следующий важный этап роста может зависеть больше от постепенного притока капитала, чем от внезапного макрокатализатора. Тилен остается более конструктивным в отношении биткойнов по сравнению с альткоинами, ссылаясь на слабые потоки и постоянное давление продаж на большей части более широкого крипторынка.
Изображение: Шаттерсток
