Тихая деятельность застройщиков часто рассказывает другую историю, чем цены на токены. За неделю, когда токены DeFi отклонились в сторону, обновленная информация от Santiment о рейтингах развития доходного фермерства поместила Yearn Finance, Aave и Gearbox в число лидеров, в то время как несколько известных имен упали. Данные, полученные из активности GitHub в репозиториях проектов, открывают окно, в которое команды отправляют код, а не только маркетинг.
Yearn Finance ($YFI) занял первое место, отмеченное нейтральным индикатором направления, но сохранившееся на стабильном уровне по сравнению с предыдущим месяцем. Развертывание Ethereum от Aave поднялось на третье место, поднявшись на две позиции. Gearbox Protocol вошел в пятерку лидеров, резко поднявшись вверх, что указывает на активную работу над стратегией доходности с использованием заемных средств. Yield Basis ($YB) также появился в качестве нового участника, подтверждая, что новые проекты уровня ликвидности набирают обороты в сообществе разработчиков.
Какие проекты теряют обороты
На другой стороне таблицы видно, что Katana ($KAT) опустилась со второго на четвертое место, а Beefy Finance ($BIFI) не попала в тройку лидеров. Alchspanix ($ALCX) и обе версии SushiSwap — на Ethereum и Arbitrum — заняли нижние позиции, причем каждая из них снизилась со времени последнего измерения. Акции Unitas Labs ($UP) также упали, продолжая период затишья для протокола. Эти изменения не обязательно означают отказ, но на рынке, где фермеры, выращивающие урожай, быстро мигрируют между хранилищами и агрегаторами, застой в развитии может подорвать мнение.
Этот рейтинг составлен в то время, когда возможности получения прибыли в DeFi сжимаются. Поскольку ставки кредитования стейблкоинов снижаются, а доходность ставок ETH остается неизменной, протоколы, которые внедряют инновации в отношении доходности с поправкой на риск или эффективности капитала, с большей вероятностью смогут привлечь ликвидность. Рейтинги развития отражают то, где эта инновация может появиться в следующий раз.
О чем могут и чего не могут сказать данные ончейн-разработки
Методология Santiment отфильтровывает мелкие коммиты и фокусируется на вкладах в основной репозиторий. Это делает сигнал более сильным, чем простое количество коммитов, но это все еще отстает от инженерных усилий. Всплеск активности может отражать исправления ошибок, проверки безопасности или этап тестирования перед запуском основной сети. Это не обязательно приводит к немедленному росту числа пользователей или производительности токенов. Для трейдеров, наблюдающих за этими рейтингами, данные лучше всего работают в качестве ведущего фильтра, выделяя проекты, в которых техническая основа укрепляется, даже если цена еще не последовала за ней.
Присутствие Aave и Yearn на вершине также подтверждает, что многоцикловые протоколы DeFi продолжают реинвестировать в свои кодовые базы. Некоторые новые игроки, такие как Gearbox и Yield Basis, могут указать, где фермеры, занимающиеся выращиванием урожая, найдут новую механику в ближайшие месяцы. Между тем, ошибки SushiSwap и Alchspanix поднимают вопросы о том, как эти протоколы планируют сохранять таланты и ликвидность разработчиков в условиях роста конкуренции. Как показывают более широкие тенденции активности разработчиков в сфере криптовалют, устойчивое строительство является одним из немногих сигналов, которые преодолевают краткосрочный шум.
