- В отчете TokenInsight за май 2026 года ликвидность сравнивается на восьми CEX с использованием глубины стакана заказов, проскальзывания и спредов для $БТД, $ETHрынки XAU и XAG.
- Binance лидирует $БТД и $ETH Глубина спота и исполнение, в то время как Bitget, OKX и Binance доминируют по глубине фьючерсов во всех измеренных диапазонах.
- Bitget публикует самые низкие $БТД проскальзывание фьючерсов, лидерство MEXC $ETH фьючерсы и исполнение XAG, а Binance фиксирует глубину, проскальзывание и спреды XAU в период выборки отчета.
Отчет TokenInsight о ликвидности криптовалютной биржи за май 2026 года переосмысливает конкуренцию на бирже вокруг менее гламурного, но важного вопроса: где крупные сделки могут фактически выполняться с наименьшими трениями? Исследование, охватывающее снимки книги заказов с 1 апреля по 12 мая, сравнивает восемь централизованных бирж по всему миру. $БТД, $ETHрынки XAU и XAG. Отчет делает ликвидность конкурентным таблоизмеряя глубину, проскальзывание и спреды, а не только масштаб бренда. Это различие имеет значение, поскольку Биткойн восстановился в апреле, приток спотовых ETF увеличился, а рынки деривативов продолжали формировать внутридневные ценовые открытия для учреждений, направляющих размер через фрагментированные рынки криптовалют.
Дефицит ликвидности возникает на спотовых рынках, фьючерсах и металлах
На спотовых рынках лидирует Binance. $БТД и $ETH глубина в диапазонах 0,03% и 0,05%, в то время как Bitget занял второе место в общем зачете, а KuCoin с OKX сформировали следующий уровень. Binance также сохранила самый жесткий профиль спотового исполнения: $БТД Медианное проскальзывание на 1 миллион долларов на уровне 0,022% и $ETH Медианное проскальзывание на 1 миллион долларов составило 0,052%. Спотовая ликвидность по-прежнему концентрируется вокруг крупнейших площадокно $ETH исполнение показало более широкий разброс, чем $БТДпредполагая, что размер ордера и выбор места проведения торгов могут иметь большее значение, когда трейдеры перемещают значимые номиналы через книги Ether во время волатильных сессий, когда видимая ликвидность может быстро исчезнуть из книг.
Рынки фьючерсов создали другую иерархию. Доминировали Bitget, OKX и Binance. $БТД и $ETH Глубина фьючерсов находится в диапазонах 0,05% и 0,1%, при этом Bybit сокращает разрыв на более широком уровне. Bitget опубликовал самую низкую цену $БТД проскальзывание фьючерсов: медианное проскальзывание на 1 миллион долларов составило 0,008% и медианное проскальзывание на 5 миллионов долларов 0,033%, в то время как MEXC продемонстрировала самый узкий $ETH проскальзывание фьючерсов при всех размерах ордеров. Ликвидность деривативов выглядит структурно конкурентоспособнойпри этом спреды на основных площадках сильно сжаты, а качество исполнения больше зависит от глубины и проскальзывания, чем от основного доступа к рынку, когда кредитное плечо быстро концентрируется вокруг крупных контрактов.
Раздел отчета, посвященный фьючерсам на драгоценные металлы, добавляет еще один поворот в биржевую карту. Binance лидировала по глубине фьючерсов XAU в диапазонах 0,1% и 0,3% и закрепила качество исполнения золота, в то время как MEXC продемонстрировала сильную глубину фьючерсов XAG и наименьшее проскальзывание серебра по всем размерам ордеров. Рынки токенизированных и синтетических металлов остаются неравномернымипри этом Binance наименьший по XAU на уровне 0,020 б.п. и MEXC наименьший по XAG на 1,196 б.п., в то время как HTX находится далеко за пределами когорты в обоих сегментах фьючерсов. Это расхождение может иметь значение, поскольку биржи упаковывают традиционные активы для криптовалютных трейдеров, ищущих альтернативное обеспечение.
